市場洞察 
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日本尋求對美國晶片徵收15%的關稅，與歐盟的稅率保持一致。日本貿易談判代表赤澤表示，他有信心在美國擬對晶片徵收的行業關稅中獲得此稅率。鑑於日本計劃對美國晶片徵收與歐盟稅率類似的15%的關稅，我們目前在半導體產業面臨明顯的不確定性。
這項關稅將直接影響美國晶片出口到關鍵市場的獲利能力。美國半導體產業協會(SIA)2025年第二季的最新數據顯示，美國晶片對日本的出口額接近120億美元，凸顯了其中蘊含的巨大財務風險。
貿易和市場策略
我們認為，交易員應為未來幾週英偉達、英特爾和AMD等美國主要科技股的劇烈波動做好準備。一個可行的策略是利用選擇權交易，在談判消息浮現時進行預期價格波動的交易。
回顧2018年的關稅公告，我們記得費城半導體指數（SOX）經歷了劇烈的日波動，這種情況可能會再次出現。考慮到目前的基準預期是15%的關稅，購買納斯達克100指數等科技股指數或特定晶片製造商的保護性看跌期權，可以對沖負面結果。
任何跡象顯示美國可能推動高於15%的關稅或談判破裂，都可能引發拋售。在達成正式協議之前，這種防禦姿態似乎是謹慎的。
在日本，我們預計這一消息將給進口和依賴高性能美國晶片的公司帶來壓力，尤其是在汽車和遊戲行業。豐田在2025年5月的財報電話會議上特別強調了其自動駕駛系統對美國晶片的日益依賴。這項關稅可能為瑞薩電子等國內晶片生產商創造優勢，使其更具競爭力。
貨幣市場影響
貨幣市場，尤其是美元/日圓匯率，也將是值得關注的重要領域。日本製造業進口成本的上升可能會對日圓造成額外的下行壓力。鑑於日圓兌美元匯率本月已跌破150大關，這項新關稅的確認很容易導致日圓進一步下跌。
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