市場洞察 
VT 
加拿大5月國內生產毛額（GDP）季減0.1%，符合預期。這顯示市場對加拿大經濟的預期在此期間較為穩定。在相關市場走勢中，歐元兌美元上漲勢頭強勁，逼近1.1450關口。同時，英鎊兌美元則出現波動，在跌至1.3180區域後再次回升至1.3200上方。
黃金市場表現
黃金面臨拋售趨勢，難以突破每金衡盎司3,300美元的水準。貴金屬的表現與美國殖利率下降和美元跌幅不大相符。受鯨魚持續買入的支撐，比特幣價格在16天內維持在116,000至120,000美元的區間內。場外交易餘額已跌至前所未有的低點，這得益於摩根大通與Coinbase達成的一項將銀行業務與加密貨幣錢包連接起來的新協議。
聯邦公開市場委員會（FOMC）尚未就關稅風險對勞動市場的影響與通膨壓力做出決定。持續的辯論將繼續影響美國的貨幣政策決策。
貨幣政策分析
鑑於加拿大5月GDP萎縮，我們認為加幣波動性將維持低檔。此次0.1%的小幅下跌在預期之內，與2024年下半年0.2%的平均每月成長率形成鮮明對比。因此，在未來幾週，賣出選擇權以獲取美元/加元等貨幣對的溢價可能是一個審慎的策略。
我們正密切關注歐元/美元，因為它正在測試1.1450的水平。歐元的強勢似乎與歐洲央行在2025年7月10日會議上的強硬基調有關，該基調暗示了比聯準會更強硬的通膨立場。交易員可以考慮買入買權，為突破這一關鍵阻力位做好準備。
英鎊近期在1.3200上方波動，預示未來將持續波動。英國2025年6月通膨數據出乎意料地高企，達到3.5%，加劇了人們對英格蘭銀行下一步行動的不確定性。這種環境非常適合波動性策略，例如買入跨式選擇權，該策略可從價格的大幅波動中獲利。
金價未能突破3,300美元，表明其在今年早些時候的上漲之後正在失去動力。由於10年期美國公債殖利率穩定在3.8%左右，無收益黃金的吸引力正在減弱。我們認為這是一個賣出執行價格為3,300美元的價外看漲期權的機會，押注其將起到上限作用。
比特幣價格在116,000美元至120,000美元之間緊密波動，表明重大舉措即將到來。回顧過去，這段平靜期是在2024年減半後的爆炸性反彈之後出現的，衍生性商品數據顯示隱含波動率目前處於六個月低點。做多勒式選擇權（同時買入買權和賣權）可以在突破發生時獲利。
聯準會的優柔寡斷為市場帶來了緊張的氣氛，使得每一份新數據都至關重要。我們期待2025年8月8日發布的美國7月就業報告，這將是下一個重要的催化劑。為了做好準備，我們建議交易員考慮一些保護性措施，例如購買VIX看漲期權，以對沖任何突發的市場下跌。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
