歐洲股指漲跌互現，法國CAC指數及義大利富時MIB指數均下跌逾1.1%。西班牙IBEX指數小漲0.11%。主要股指收盤百分比如下：德國DAX指數下跌0.73%，法國CAC指數下跌1.14%，英國富時100指數小幅下跌0.05%，義大利富時MIB指數下跌1.56%。

歐洲債務市場

歐債市場，除義大利外，殖利率均有所下降，西班牙10年期公債殖利率為3.271%，德國為2.693%，法國為3.347%，英國為4.572%。美國股市維持普漲勢頭，道瓊工業指數小幅下跌0.01%，標普指數上漲0.47%，那斯達克指數上漲0.87%，羅素2000指數下跌0.30%。微軟股價上漲4.4%，Meta股價上漲11.85%。蘋果和亞馬遜收盤後財報表現穩健，蘋果小幅下跌，亞馬遜上漲1.74%。美國利率在不同期限內均呈下降趨勢，10年期公債殖利率報4.340%。大宗商品市場震盪，銅價下跌，原油下跌，黃金上漲0.60%。比特幣上漲，交易價為118,298美元。首次申請就業的人數維持在低位，核心個人消費支出（PCE）成長率略高於預期，達到2.8%。

歐洲市場疲軟

隨著歐洲市場（尤其是法國和義大利）表現明顯疲軟，我們看到了對沖進一步下跌風險的機會。法國指數和義大利富時指數表現不佳（均下跌逾1%），顯示交易員應考慮在未來幾週買入歐洲指數ETF的看跌選擇權。近期數據顯示，對法國預算赤字的擔憂和義大利政局的不穩定性正在打壓投資者情緒，因此買入看跌期權是一種保護投資組合的有針對性的方式。 美國市場的分化——科技股佔比較高的納斯達克指數飆升，而羅素2000小型股指數下跌——表明市場採取了明顯的配對交易策略。我們應該考慮買入納斯達克100指數的買權，同時買入羅素2000指數的看跌選擇權。這種分化與我們在2023年末和2024年初看到的模式類似，當時在經濟不確定性的背景下，大型科技股的表現優於大盤。 今晚蘋果和亞馬遜的財報代表著重大的市場波動，尤其是在微軟和Meta已經引發市場劇烈波動的情況下。鑑於不確定性，我們可以對這兩隻股票使用跨式選擇權或勒式選擇權，從價格大幅波動中獲利。從歷史上看，這類股票的獲利後平均波動幅度超過5%，因此，選擇權成本值得押注，因為價格會大幅波動。 關稅消息導致銅價大幅下跌，顯示全球工業和材料產業的避險情緒高漲。這讓人想起2018-2019年的貿易戰時期，當時貿易戰給週期性產業帶來了持續的壓力。我們應該考慮買入礦業和工業ETF的看跌選擇權，以對沖潛在的新貿易爭端。 儘管核心PCE通膨率略高於預期，為2.8%，但美國債券殖利率正在下降，顯示市場對經濟成長放緩的擔憂程度高於聯準會。這種混亂局面為交易TLT等國債ETF的選擇權創造了機會，押注利率將持續波動。上次聯準會會議顯示，委員會對未來利率走勢有分歧，支持了債券市場將出現更多波動的觀點。 黃金上漲，油價下跌，強化了投資人轉向避險、遠離與經濟成長掛鉤資產的趨勢。鑑於衡量市場恐慌情緒的VIX指數仍處於14左右的相對低位，購買VIX看漲期權似乎是防範更廣泛市場衝擊的一種低成本方式。這種策略可以防範我們在不同市場中看到的各種風險。

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