市場洞察 
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法國和德國的通膨數據、加拿大GDP、美國PCE、美國ECI、美國初請失業金數據是關鍵的經濟指標。歐洲時段主要關注瑞士零售銷售、法國CPI和德國通膨數據，預計瑞士央行和歐洲央行不會做出任何調整。市場對年底前降息的預期正在下降。
美洲時段，由於加拿大央行暫停利率調整，預計加拿大GDP數據不會對市場產生影響。年底前降息的可能性為50%。預估美國PCE物價指數年增2.5%，核心PCE年增2.7%；鑑於先前的CPI和PPI數據，這兩個數據均在可預測範圍內。
美國就業成本指數與失業救濟申請
美國第二季就業成本指數預計為0.8%，聯準會透過監測該指數來了解薪資成長情況，儘管該指數落後於經濟發展。由於關稅不確定性，美國初請失業金人數呈現「低解僱、低招聘」的模式。預計初請失業金人數為22.4萬人，此前為21.7萬人，續請失業金人數則維持在195.5萬人。
這些指標將影響市場預期和未來的貨幣政策決策。由於聯準會尚未暗示9月降息，未來幾週將由美國數據決定。我們看到市場會根據每個新數據重新定價預期，而不是等待聯準會想要的「全部數據」。市場焦點主要集中在下次聯準會會議前即將發布的兩份非農就業報告和消費者物價指數報告。
即將公佈的美國個人消費支出（PCE）數據預計核心指數為2.7%，這不會帶來太大衝擊，因為該數據主要基於先前的通膨報告進行預測。然而，我們已經看到核心PCE在2025年上半年仍頑固地保持在2.8%以上，因此任何偏離預期的跡像都將受到密切關注。正是這種黏性，使得聯準會在經濟放緩跡像明顯之前猶豫不決。
美國勞動市場數據
美國勞動市場數據才是真正的緊張。2025年6月非農就業數據略顯疲軟，僅約17.5萬，之後所有人的目光都集中在明天以及9月的報告上。數月來，每周初請失業金人數一直徘徊在21.5萬至23萬之間，這印證了市場既沒有活躍起來也沒有積極招聘的觀點。
鑑於圍繞聯準會下一步行動的不確定性加劇，衍生性商品交易員應做好應對更大波動的準備。買入標普500等主要指數的跨式選擇權或勒式選擇權或利率敏感型ETF等策略可能會有效。這些部位可以從美國關鍵就業和通膨數據公佈後市場大幅波動中獲利。
同時，歐洲和加拿大市場提供的即時投資機會較少，因為其央行的政策路徑似乎更可預測。我們已經看到歐洲央行在2025年3月單次降息後發出暫停訊號。這使得歐元/美元等貨幣對更多地受到美元對其國內數據反應的影響。
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