市場洞察 
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日本央行維持短期利率於0.5%不變，並將本財年通膨預期上調至2.7%。此舉導致日圓小幅走強，美元/日圓一度跌破149.00，隨後在央行聲明發布後進一步跌至148.65以下。
中國經濟數據顯示，製造業PMI下滑至49.3，連續第四個月處於萎縮狀態。非製造業PMI維持擴張態勢，為50.1，但已降至11月以來的最低水準。
澳洲經濟數據
澳洲6月零售額較上季成長1.2%，超出預期，建築許可飆升11.9%。澳聯儲副行長安德魯·豪澤對勞動市場和消費者物價指數數據給予了正面評價，但這並未影響市場對降息的預期。
美國商務部長盧特尼克宣布與泰國和柬埔寨達成貿易協定。此外，與韓國達成的新貿易協定包括15%的美國關稅，韓國承諾在美國投資3,500億美元。
亞太地區股市表現不一，日本日經225指數上漲0.9%，香港恆生指數下跌1%，上證綜指下跌0.7%。金價走強，但仍低於3,300美元。
中國經濟放緩
中國製造業採購經理人指數 (PMI) 連續第四個月萎縮至49.3，證實了經濟大幅放緩。這種模式讓人聯想到2023年和2024年的房地產行業的困境和疲軟的國內需求。
我們應該考慮為與中國經濟成長相關的資產進一步走弱做好準備，例如澳元和銅等工業大宗商品。日本央行的立場愈發強硬，將通膨預期上調至2.7%，同時將利率維持在0.5%的歷史高點。這延續了自2024年結束負利率以來的政策正常化。
鑑於日本強勁的工業生產和零售銷售數據，我們應該預期日圓將進一步走強，並尋找賣出美元/日圓的機會，尤其是在任何反彈中。
美國與韓國、泰國和柬埔寨達成的新貿易協定標誌著美國將回歸2010年代後期出現的定向貿易政策。韓國KOSPI指數已作出正面反應，受此消息影響上漲0.65%。這就產生了特定的贏家和輸家，表明可以進行貨幣對交易，例如做多韓元兌仍面臨貿易不確定性的國家的貨幣。
澳洲的情況則充滿矛盾，零售額蓬勃發展（+1.2%），但貿易條件卻在下降。這使得澳洲儲備銀行即將於8月公佈的利率決定充滿不確定性，儘管官員聽起來謹慎樂觀。
我們可以使用選擇權等衍生性商品，在會議召開前交易澳元/美元的預期波動。我們看到了潛在的避險跡象，香港金管局反覆幹預以支持其聯繫匯率制。再加上中國對貴金屬購買的新限制，顯示資本正在變得焦躁不安。
近期金價走強，逼近每盎司3,300美元，可能是這些區域壓力日益增大的直接結果。
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