市場洞察 
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2025年6月，澳洲私部門信貸較上季成長0.6%，超過預期的0.5%。此前一個月，私部門信貸成長了0.5%。年比來看，私部門信貸成長6.8%，略低於先前的6.9%。商業信貸環比略有下降，而住房和個人信貸則有所增長。
澳洲儲備銀行數據
該數據由澳洲儲備銀行發布。此前，有消息指出近期消費者物價指數（CPI）數據反應正面。以2025年7月31日（今日）為準，強於預期的私部門信貸數據顯示經濟成長動能持續。受到房屋和個人貸款推動，月度CPI增幅達0.6%，顯示消費需求保持強勁。
僅憑這一點，通常就足以增加澳洲儲備銀行（RBA）維持鷹派立場的可能性。然而，我們必須將這一數據與澳洲儲備銀行最近的評論進行權衡。副行長豪澤將最新的CPI數據描述為“非常受歡迎”，這是一個明顯的鴿派信號。這表明，央行關注的是通膨降溫趨勢，而非強勁的信貸數據。
回顧過去，這讓我們想起了2023年末的情況，當時澳洲儲備銀行將現金利率維持在4.35%，同時關注通膨下降。最近的數據顯示，2025年第二季CPI降至3.4%，強化了人們認為該銀行的限制性政策正在發揮作用的觀點。因此，交易員應將此信貸數據視為澳洲央行做出即時決策的次要因素。
市場影響
對於利率衍生性商品而言，8月升息的可能性目前微乎其微。我們認為交易員應該做好長期暫停的準備，因為市場對澳洲央行降息的預期可能會提前到2026年初。
澳洲證券交易所30天銀行間現金利率期貨2025年12月和2026年3月合約價格的走強也支持了這個觀點。這種情況可能會限制澳元的走勢。由於澳洲央行的措辭不如聯準會激進，澳元的利率優勢正在縮小。
選擇權交易員可能會發現，在未來幾週內，能夠防範或從澳元兌美元走弱中獲利的策略很有價值。鑑於強勁的信貸訊號與溫和的央行言論之間相互矛盾，我們預期隱含波動率將保持在高位。
這種環境與其說是明確的方向性押注，不如說是管理震蕩的價格走勢。在澳洲央行提供更明確的指引之前，交易員可以考慮那些受益於區間波動市場的策略。
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