市場洞察 
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澳洲儲備銀行副行長對近期公佈的消費者物價指數數據表示歡迎。雖然截尾均值與預期相符，但關稅的全面影響尚未顯現，可能在美國起到增稅的作用。預測基於利率降至3.2%的水平。失業率符合預期，勞動市場仍接近充分就業。儘管失業率低，但預計消費支出將復甦，儘管消費者信心疲軟。疲軟的生產力無法支撐快速的復甦速度。
澳洲央行的潛在回應
豪瑟提到，如果失業率急劇上升，澳洲央行將需要做出回應，儘管這並非市場普遍預期。他的言論承認，勞動市場緊俏，同時CPI數據也呈現正面動能。近期失業率上升可能是預期8月降息的因素。這表明，他的言論並未排除這種可能性，但值得考慮。
8月5日會議前的市場定價顯示出對降息的強烈預期，掉期交易暗示降息機率約為70%。然而，最近的言論表明，澳洲央行並不著急，這為交易員創造了潛在的錯誤定價機會。這促使我們重新考慮那些嚴重依賴即將實施的寬鬆政策的部位。
2025年第二季的最新通膨數據為3.4%，有所改善，但仍遠高於2-3%的目標區間。我們認為，這有理由讓央行保持耐心，尤其是在新關稅的通膨效應尚未完全影響物價的情況下。因此，押注收益率短期內大幅下降似乎風險越來越大。
雖然最新報告中2025年6月的失業率確實小幅上升至4.1%，但我們仍接近歷史低點。這強化了勞動力市場緊張的觀點，這可能會支撐薪資成長和通膨。回顧2022-2023年升息週期中的謹慎停頓，我們知道澳洲央行願意維持利率穩定，以確保實現其目標。
不確定性下的交易者策略
鑑於不確定性加劇，衍生性商品交易員應考慮持有在降息延遲後受益的部位。這可能包括買入澳元看漲選擇權，因為如果利率保持穩定，澳元可能會上漲。做空短期利率期貨是另一種策略，可以讓殖利率維持在高於市場目前預期的水平。
這些混合訊號導致市場預期與央行潛在行動之間出現分歧，這是加劇波動性的典型原因。我們認為，諸如買入澳元/美元套利套利（無論價格大幅波動還是上下波動）之類的策略可能是謹慎之舉。無論央行維持利率不變還是意外降息，這都為價格大幅重新定價做好了準備。
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