市場洞察 
VT 
高盛預測美國經濟將面臨挑戰，但仍對股市持樂觀態度。美國經濟預計將避免衰退，但成長將放緩，預計2025年GDP成長約1%。核心通膨率預計將升至3%，顯示作為關鍵成長動力的消費支出停滯不前。對美國財政前景的擔憂正開始影響長期美國公債殖利率。不斷上升的赤字正在給這些收益率帶來上行壓力，引發了美元兌主要貨幣走弱的預期。
全球市場聚焦
全球市場的焦點正轉向財政永續性議題。儘管面臨這些挑戰，高盛仍對美國股市保持樂觀。他們預測聯準會將很快降低政策利率，這將影響短期國債殖利率。這一預期轉變可能會支撐股票估值和市場情緒。
儘管長期赤字為債券市場帶來風險，但這些不斷上升的赤字所帶來的財政刺激措施可能在短期內提振GDP成長。預計人工智慧投資的增加也將增強企業獲利，有助於抵消更廣泛的經濟挑戰。我們正面臨一個複雜的市場，整體經濟正在放緩，但我們仍然對股市保持樂觀。
2025年7月初最新的消費者物價指數（CPI）報告顯示，核心通膨率較去年同期持穩於2.9%，使前景更加複雜。這種情況表明，簡單的看漲立場存在風險，需要採取有針對性的策略。低迷的經濟和強勁的股市之間相互矛盾的信號表明，未來波動性將加劇。我們應該考慮為價格波動做好準備，或許可以透過標準普爾 500 指數的選擇權來實現。
在 2025 年 7 月的大部分時間裡，VIX 一直徘徊在 15 以下，任何令人失望的經濟消息都可能導致價格從這些自滿的水平急劇上漲。
聯準會預期
我們預期聯準會將下調政策利率，這應該會壓低短期債券殖利率。然而，由於對政府赤字的擔憂加劇，本月10年期美國公債殖利率已突破4.5%。在這種環境下，押注殖利率曲線更陡峭（短期利率下降速度快於長期利率）的交易顯得特別誘人。
關注盈利行業和虧損行業之間日益擴大的差距至關重要。近期數據顯示，2025年6月零售額意外下降，因此，持有消費性ETF的賣權可能是對沖支出停滯的明智之舉。同時，大型科技公司上週報告稱，與人工智慧相關的收入成長超過40%，這使得持有領先人工智慧公司的看漲期權成為我們尋求更多上漲機會的首選方式。
不斷增長的美國赤字也開始在貨幣市場形成明顯的趨勢。美元指數（DXY）已從2025年6月的高峰下跌了2%，我們預計，隨著財政問題的加劇，這種疲軟態勢將持續下去。這為未來幾週利用期貨或選擇權來支持歐元或日圓等貨幣兌美元提供了機會。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
