市場洞察 
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幹預機制
此外，當港幣接近其交易區間上限時，香港金管局就會啟動幹預機制。如果港元趨向7.75，香港金管局就會賣出港元並買進美元，增加流動性。相反，如果港元接近7.85，香港金管局就會買入港元並賣出美元，從而減少流動性。這些措施確保港幣維持在其交易區間內，從而促進長期匯率穩定。 鑑於香港金融管理局最近的干預措施，我們預計香港的流動性將保持緊張。香港金融管理局正買入港幣捍衛7.85的聯繫匯率制，這將抽走銀行體系的現金。這是對強勢美元的直接反應，而強勢美元又受到聯準會堅定的利率立場的支撐。 對交易員來說，最直接的後果是對本地利率的影響。如我們所見，一個月期香港銀行同業拆借利率（HIBOR）已攀升至5.4%，目前交易價格高於美元。只要聯準會保持強硬立場，這一趨勢就可能持續，為利率掉期和期貨交易者創造機會。我們之前就見過這種模式，尤其是在2022-2023年聯準會激進的緊縮週期中，聯準會反覆幹預導致香港銀行同業拆借利率（HIBOR）大幅上漲。歷史上，做空港元聯繫匯率製本身一直是一個失敗的策略，但押注香港銀行同業拆借利率因捍衛聯繫匯率製而上升卻帶來了豐厚的利潤。因此，重點應該放在與香港銀行同業拆借利率（HIBOR）掛鉤的衍生品上，而不是現貨貨幣。對股市的影響
借貸成本上升將繼續給香港股市帶來壓力。恆生指數今年迄今下跌約8%，其中房地產股和科技股對高利率環境特別敏感。交易員應考慮使用選擇權或期貨對沖或做空該指數。未來幾週的關鍵驅動因素仍然是美國經濟數據。近期美國核心個人消費支出（PCE）數據為3.1%，仍遠高於聯準會的目標，顯示美國利率不會很快下降。只要這種政策分歧持續存在，香港金管局將被迫捍衛聯繫匯率制，維持港元利率處於高位。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
