市場洞察 
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美國6月份待售房屋銷售量較去年同期下降2.8%，而上月則較去年同期成長1.1%。此類經濟指標對於評估房地產市場的健康狀況至關重要。貨幣方面，受美國GDP和就業數據等強勁經濟數據的影響，歐元兌美元跌破1.1500。同樣，由於美元表現強勁，英鎊兌美元跌至兩個月新低1.3300以下。
黃金市場走勢
隨著美國公債殖利率上升，金價下跌，接近3,300美元。這一走勢受到市場對聯準會會議和數據發布的預期影響。預計聯準會將在7月會議上維持利率不變，延續前幾屆會議的趨勢。此前，聯準會在12月進行了上一次利率調整，將利率下調至4.25%-4.50%的區間。加拿大央行第四次決定將利率維持在2.75%的水準。此前，該利率在過去一年中從5%下調，標誌著其大幅降息的暫停。
美元走強
根據截至2025年7月30日的最新數據，我們預期美國房地產市場正在降温。全美房地產經紀人協會(NAR)最近的報告證實，6月份待售房屋銷售量下降2.8%，顯示市場疲軟。這可能促使我們考慮購買XHB等房屋建築商ETF的看跌期權，以對沖該行業的進一步下滑。
美元走強是主要因素，推動歐元兌美元和英鎊兌美元跌至新低點。強勁的國內數據也支撐了這一趨勢，例如7月非農就業數據顯示新增就業機會超過25萬個，遠遠超出預期。我們預計這一趨勢將持續下去，因此做空歐元/美元期貨或購買美元指數ETF的買權將是一個可行的策略。
我們正密切關注聯準會，預計將再次維持利率穩定。我們還記得上次降息是在2024年12月，因此這次長時間的暫停將帶來政策不確定性，類似於我們在2019年聯準會開始寬鬆政策之前所看到的情況。
交易者可能會使用選擇權來建立主要指數的跨式選擇權，一旦聯準會的下一步行動變得更加明朗，就可以從市場大幅波動中獲利。隨著美國公債殖利率攀升，黃金面臨阻力，10年期公債殖利率最近觸及4.8%。隨著金價接近3,300美元，其相對於收益資產的吸引力正在減弱。
這種環境支持諸如賣空黃金期貨或買進GLD等黃金相關ETF賣權等策略。加拿大央行將利率維持在2.75%的水平，凸顯了其央行政策與美國相比日益擴大的分歧。在一年大幅降息後的暫停，預示著對加拿大經濟的謹慎態度。
這種政策差距強化了美元走強的論調，並使美元/加幣的多頭部位成為一種有吸引力的交易。總體而言，強勁的整體經濟和疲軟的房地產行業發出的混合信號表明波動性正在上升。VIX已攀升至18，反映出市場對聯準會下一步行動的緊張情緒。
這使得我們有機會研究波動性衍生品，以保護我們的投資組合並利用價格波動。
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