市場洞察 
VT 
由於美國經濟數據樂觀，且聯準會政策決議前市場謹慎，金價跌破3,300美元。聯準會預計將維持利率不變，但市場主要關注的是未來降息的指引。受強勁的美國經濟數據影響，金價目前在3,293美元左右，下跌1.0%。儘管美元走弱和美國國債殖利率下降為黃金提供了支撐，但貿易緊張局勢的緩解和風險偏好的改善削弱了黃金的避險需求。
貿易協定的影響
近期的貿易協定，例如美歐協議，提振了樂觀情緒，降低了對黃金等資產的避險需求。中美貿易談判以持續溝通的承諾結束，維持即將到期的關稅休戰。從 ADP 就業變化開始的經濟報告在聯準會政策聲明前塑造了預期。美國經濟在第二季成長了 3%，個人消費支出物價指數較上季上漲 2.5%，略高於預期，而 GDP 物價指數降至 2.0%。
10 年期美國公債殖利率仍維持在 4.33% 附近，市場關注聯準會主席鮑威爾的會後演講。9 月降息的預期日益增強，可能性達 65%。鴿派立場可能打壓美元，從而利好黃金。截至今天（2025 年 7 月 30 日），我們看到金價跌破 3,300 美元。此次下跌主要歸因於強勁的美國經濟數據，這使得其他投資比黃金更具吸引力。對交易員而言，這為黃金的看漲押注創造了一個充滿挑戰的環境。
關注聯準會指引
我們目前關注的焦點是聯準會今天稍後的政策決定。雖然我們預期他們目前會維持利率穩定，但真正影響市場的將是未來政策的指引。市場普遍認為，9月將降息，市場預期降息的可能性約為65%。回顧2023年末的轉捩點，我們看到市場在降息之前就對降息的預期做出了強烈的反應。
例如，黃金在那段時期大幅上漲，因為交易員們已經消化了聯準會將採取更鴿派的立場。這一歷史模式表明，鮑威爾主席任何確認9月降息的暗示都可能引發類似的反應。鑑於不確定性，我們認為使用選擇權是一種謹慎的策略。交易員可以考慮買進黃金期貨的買權，押注聯準會發出鴿派訊號後價格將會上漲。這些合約提供了上漲潛力，同時將風險限制在金價繼續下跌時支付的溢價範圍內。
另一方面，鑑於強勁的3%的GDP成長率，我們必須為聯準會可能採取的更為強硬的意外舉措做好準備。為了對沖金價可能下跌的風險，購買看跌期權或建立黃金期貨空頭部位是合理的選擇。如果強勁的經濟數據導致聯準會推遲任何計畫中的降息，這可以保護投資組合。
近期數據支持短期內採取謹慎策略。上週最新的交易商持倉報告（COT）顯示，大型投機者（或稱「管理資金」）將其黃金期貨淨多頭部位削減了約8%。這表明，專業交易員在今天的聯準會會議召開前一直在減少看漲敞口。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
