市場洞察 
VT 
黃金在面臨巨大拋售壓力後進入盤整階段。商品交易顧問 (CTA) 目前呈現買入趨勢，交易所交易基金 (ETF) 持穩，宏觀基金維持空頭部位。黃金拋售枯竭預示著上漲潛力。由於區間震盪交易降低了先前影響金價的拋售計畫觸發條件，CTA 準備重建黃金多頭部位。
黃金價格和市場趨勢
目前金價表明，在下一個低於3130美元/盎司的拋售門檻之前，CTA多頭具有相當的安全性。中國ETF的資金流出已經停止，恢復了健康的流入，而宏觀基金的空頭部位可能是出於對美元的策略性考量。由於市場對美國經濟數據和聯準會利率前景的評估，黃金在3,320美元附近面臨拋售壓力。
同時，歐元/美元和英鎊/美元等貨幣受到美元走強和經濟報告的影響。我們看到黃金大量拋售已經結束的跡象，表明潛在的底部已經形成。商品交易顧問（CTA）已從賣出轉為買入，過去一週估計增加了25,000份合約。這轉變顯示下行壓力終於有所減弱。
交易所交易基金（ETF）持股已停止下跌，為市場帶來了穩定性。具體而言，2025年7月上半月的數據顯示，中國黃金ETF已扭轉先前的資金流出趨勢，淨流入超過15噸。關鍵地區需求的回升為價格提供了堅實的支撐基礎。
鑑於拋售顯然已耗盡，現在似乎是考慮購買買權押注價格上漲的好時機。目前約3,250美元/盎司的價格為我們提供了舒適的緩衝，以應對下一個重要的CTA拋售觸發點，我們預計該觸發點將低於3,130美元/盎司。這種部位為看漲押注提供了有利的風險回報配置。
潛在的市場動態
當金價接近 3,320 美元/盎司的阻力位時，我們應該留意拋售壓力，因為這是市場真正考驗其實力的地方。市場正在權衡近期公佈的 2025 年 6 月美國消費者物價指數 (CPI) 數據，該數據略低於預期，為 3.1%。這導致期貨市場降低了聯準會今年再次升息的可能性，升息可能會削弱美元並幫助金價突破。
宏觀基金持有的空頭部位似乎更多是押注美元走強，而非押注黃金本身走弱。我們可以看到，歐元兌美元測試 1.0700 水平，英鎊兌美元徘徊在 1.2500 附近，這反映了美元的走強。這讓我們想起了 2024 年末的走勢，當時金價在強勢美元的支撐下盤整，最終突破至新高。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
