市場洞察 
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黃金面臨拋售壓力
在大宗商品領域，由於市場參與者對近期美國數據做出反應，並等待聯準會即將發布的利率公告，黃金面臨拋售壓力，跌至3,320美元。加拿大央行準備維持2.75%的利率，並在行長麥克勒姆的新聞發布會上重點關注美國關稅問題。隨著聯準會推遲降息，人們對其策略的審查日益嚴格。 經濟的韌性和關稅的不確定性證明了聯準會採取謹慎態度的合理性；然而，對潛在勞動力市場疲軟的擔憂正在加劇。高於預期的核心PCE數據強化了聯準會將繼續按兵不動的觀點，推遲任何潛在的降息。我們在2023年也看到類似的情況，當時頑固的通膨數據導致長期高利率和市場波動。 因此，我們預計，任何關於寬鬆政策的嚴肅討論都可能被推遲到第四季。儘管整體經濟看似堅韌，但我們現在看到勞動市場出現疲軟的早期跡象，最新公佈的2025年7月非農就業人數為18.5萬，低於預期的20萬。頑固通膨與疲軟就業市場之間的衝突加劇了不確定性。 波動率指數（VIX）從低點回升至17左右，反映了這一點，這表明交易員應該考慮買入股票以規避下行風險。貨幣和黃金的前景
鑑於美元走強，我們認為做空歐元/美元仍有進一步上漲的空間，尤其是在10年期美國公債和德國國債殖利率利差已擴大至200個基點以上的情況下。衍生性商品交易員可以考慮買入歐元兌美元看跌期權，目標是在未來幾週內升至1.1400的水平。 同樣的邏輯也適用於英鎊/美元，它仍然容易受到美元持續上漲勢頭的影響。對於黃金而言，強勢美元加上聯準會的謹慎立場，為這種無收益資產帶來了巨大的阻力。 隨著金價跌破3320美元，我們可能會看到它測試今年早些時候的下一個主要支撐位。賣出黃金期貨的價外看漲選擇權可能是一種謹慎的創收方式，押注在這種環境下不太可能大幅價格上漲。 加拿大央行記者會上對美國關稅的關注是一個關鍵的不確定因素，可能會引發市場突然的波動。任何意外的關稅公告都可能導致美元/加幣等貨幣對大幅波動，且不受整體經濟數據影響。因此，有必要持有一些頭寸，例如多頭跨式選擇權，這些頭寸可以從波動性飆升中獲利，從而為地緣政治意外提供寶貴的對沖工具。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
