市場洞察 
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由於聯準會和加拿大央行將於今日公佈利率決議，美元走勢不一。市場尤其關注聯準會的動向，因為未來降息的潛在訊號可能浮現。在歐洲，歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對波動較大。歐元/美元近期受貿易協定影響下跌，但隨後有所回升；英鎊/美元則在最初下跌後略有回升。美元/日圓在早盤下跌後已回升至正值區域。
歐洲GDP資料與市場展望
歐洲GDP數據前景喜憂參半，法國等國超乎預期，義大利則不如預期。歐洲和瑞士的消費者活動和信心普遍改善。在澳大利亞，零售額超出預期，但建築許可數量下降。卡夫亨氏、自動資料處理公司和好時等幾家大型公司公佈的業績高於預期。收盤後，藝電和維薩公佈的業績超出預期，但希捷科技的股價儘管超出預期，但仍下跌。
美國總統川普重申了8月1日的最終關稅期限。這包括對印度徵收懲罰性關稅，理由是印度現有的高額關稅和貿易行為。美國GDP數據符合預期，預估達2.4%。目前股市和債市有所上漲，債券市場殖利率略有上升。ADP就業報告顯示，新增就業人數為10.4萬人，優於預期的7.5萬人。
基於目前的市場驅動因素，我們應該為聯準會政策的重大轉變做好準備。焦點完全在於聯準會的聲明，以及主席鮑威爾是否會傾向於鮑曼和沃勒理事的鴿派訊號。任何關於9月降息的確認都可能加速美元近期的疲軟走勢。
聯準會可能降息的影響
這種降息預期並非毫無根據，因為我們已經看到核心PCE通膨率連續三個月下降，2025年6月的最新數據顯示降至2.6%。這一趨勢為聯準會開始放鬆政策提供了藉口。衍生性商品交易員應關注SOFR期貨的選擇權定價，因為我們可能會看到從9月開始的更激進的降息週期的快速重新定價。
鑑於美元可能走弱，我們認為歐元兌美元存在機會。該貨幣對目前正在測試低點，但鑑於法國和德國經濟數據出人意料地強勁，聯準會的轉向可能引發歐元大幅反彈。我們應該考慮買入歐元的短期看漲期權，以應對央行政策可能出現的分歧。
此外，儘管美國通膨正在降溫，但西班牙的CPI剛好高於預期，這提醒人們，歐洲央行降息的空間可能較小。歐元區整體通膨率一直頑固地高於歐洲央行的目標，在最近的數據中徘徊在2.5%左右。這種政策分歧是一個強而有力的潛在因素，可能在未來幾週支撐歐元兌美元匯率。
我們還必須對沖來自白宮的地緣政治風險。8月1日對印度的關稅截止日期帶來了一個變數，可能意外加劇市場波動。這種情況讓人想起2018-2019年的貿易爭端，當時貿易爭端導致了市場劇烈且難以預測的波動，因此透過VIX看漲期權購買保護似乎是明智之舉。
在股市，Visa和希捷等公司的強勁獲利正面臨拋售壓力，這表明市場對獲利的預期已被消化。這表明，在獲利好於預期的情況下買入個股時應謹慎。相反，我們可以利用標準普爾500指數選擇權來參與更廣泛的市場波動，或進行配對交易以緩解個股的暴跌。
最後，剛發布的強勁美國數據，包括ADP就業數據優於預期以及對今日GDP的高預期，給聯準會的決策帶來了壓力。強勁的經濟活動或許會讓鮑威爾猶豫是否要發表過於鴿派的言論，從而為今天的聲明帶來雙向風險。這種不確定性使得那些利用波動性獲利的策略，例如針對主要指數的跨式選擇權或勒式選擇權，變得特別有吸引力。
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