市場洞察 
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儘管歐元區數據強於預期，歐元在周三北美交易時段仍處於防守狀態。歐元區信心數據和第二季 GDP 數據略有意外，但未能顯著提振歐元。在選擇權市場對歐元上行保護的溢價明顯下降之後，歐元的趨勢依然看跌。
美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示投機者持看漲立場，但由於央行政策前景顯示德美殖利率利差正在收窄，基本面仍支撐歐元。歐元週二跌破 50 日移動平均線趨勢支撐位 1.0932，顯示看跌趨勢。RSI 低於 50 並接近 40，顯示進一步看跌；預計支撐位在 1.14 中段，近期區間從 1.15 支撐位到 1.16 阻力位。
在強勁的德國和歐元區 GDP 數據之後，儘管美元走弱，歐元兌美元仍守在 1.1550 附近。美國預計第二季 GDP 將成長 2.5%，而第一季 GDP 將萎縮 0.5%。在勞動市場穩定、消費健康的情況下，市場關注聯準會的政策決策。我們看到歐元難以獲得支撐，即使今天歐洲公佈了積極的經濟數據，歐元仍維持在 1.1550 附近。
利好消息未能推動歐元上漲，是潛在疲軟的重要訊號。市場似乎正在消化其他因素，尤其是美國經濟的相對強勢。鑑於 RSI 跌破 50 等看跌技術訊號，我們認為，從歐元下跌或停滯中獲利的衍生性商品交易是審慎的。
芝加哥選擇權交易所 (Cboe) 的最新數據顯示，歐元波動率指數 (EVZ) 已攀升至 7.8，為 2025 年 5 月通膨報告以來的最高水平，這表明交易員正在買入對沖潛在下跌的保護性資產。這使得買入 8 月賣權或在 1.15 執行價附近建立適度的看跌看跌價差等策略顯得頗具吸引力。
然而，我們也必須考慮基本面發出的相互矛盾的訊號，因為德國和美國國債殖利率之間的利差一直在縮小。本月早些時候，我們看到德國 10 年期公債殖利率上升，而美國殖利率保持穩定，這種模式在歷史上曾為歐元提供支撐。
這表明，大舉押注歐元區經濟將大幅崩盤可能為時過早，在 1.16 阻力位上方賣出價外看漲期權或許是一種獲取溢價的方式。現在，所有人的目光都轉向了明天（7 月 31 日）公佈的美國第二季 GDP 成長預估。市場普遍預期經濟將強勁成長 2.5%，與我們在 2025 年第一季看到的萎縮形成鮮明對比。
如果數據強於預期，幾乎肯定會壓低歐元兌美元匯率，並有可能跌破 1.15 的支撐位。在這些相互矛盾的力量作用下，我們預期歐元短期內將繼續在 1.15 的支撐位和 1.16 的阻力位之間徘徊。
這種區間波動環境，讓人想起我們在 2024 年部分時間所經歷的，通常非常適合那些從低波動性中獲利的策略，例如賣出鐵禿鷹選擇權。只要歐元在選擇權到期前沒有大幅波動，我們就能從中獲利。
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