市場洞察 
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中美貿易動態 中國商務部長近日在北京會見了由美中貿易全國委員會主席拉傑什·蘇布拉馬尼亞姆率領的代表團。這次會晤重點討論了兩國經貿關係，並探討了美國企業在華發展。中國鼓勵美國企業擴大對華投資，並表示「脫鉤」不會奏效。
雙方強調平等對話協商解決分歧的重要性，並希望在兩國互利共贏的基礎上合作。儘管這些討論仍在進行中，但當前更大的問題仍然是貿易和關稅問題。在當前這些更大的經濟挑戰面前，這次會晤的演講通常被視為象徵性的。
市場策略 我們認為這些外交聲明大多是噪音，而真正的貿易關稅問題仍未解決。持續的不確定性為交易波動性創造了機會，這反映在VIX指數上個月保持在17點附近。買入大盤ETF的跨式選擇權，可能是利用任何大幅波動的策略，無論方向為何。
我們正在密切關注半導體和電動車等特定行業，因為它們是緊張局勢的核心。從最近的數據來看，2025年上半年美國對華高階晶片出口較去年下降了12%。這表明交易者可以買入主要科技ETF的看跌期權，以對沖新出口管制的風險。
貨幣市場提供了另一個視角，人民幣兌美元匯率近期走弱至7.32。這主要是由於中國第二季GDP成長率低於預期（4.9%）以及與美國的利差。如果這些談判無果而終，貨幣期貨選擇權可用於推測人民幣進一步貶值。
我們只需回顧2018年至2019年期間，就可以看出市場情緒會因一項政策聲明而迅速轉變。當時，意外的關稅上調導致標普500指數立即大幅下跌。這段歷史提醒我們，要保持防禦性，並準備好應對短期內可能左右市場走向的新聞頭條。
大宗商品交易員也應保持高度警惕，尤其是在大豆和銅等市場。今年迄今，雙邊農產品貿易額已下降8%，對大豆期貨帶來壓力。任何有關達成更大規模採購協議的暗示都可能引發價格上漲，而沉默則可能意味著價格持續疲軟。
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