市場洞察 
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美元兌日圓匯率目前處於阻力位附近，市場正在等待聯邦公開市場委員會和日本央行的決策。美元近期上漲，但缺乏明確的催化劑，而市場仍在區間震盪，尋求新的趨勢。目前，「做空美元」交易盛行，為潛在的市場變化奠定了基礎。可能需要一個顯著的因素來引發對美國進一步降息的預期，這可能會進一步削弱美元。日圓成為市場的焦點，在美日貿易協定達成後，日本央行可能在年底前升息。
美元兌日圓的技術分析
美國經濟數據疲軟或日本通膨上升可能導致日圓走強。日本央行升息或財政支持訊號可能會對此產生影響。圖表上，美元兌日圓在148.30遇到阻力，賣家目標跌至142.35，而買家則瞄準突破151.20。4小時圖上，147.00提供輕微支撐，買家可能在此入場，而賣家則目標進一步下跌。
小時圖顯示近期看跌趨勢，賣家利用下行趨勢線推低至新低；買家尋求突破至更高的阻力位。即將公佈的重要數據包括美國ADP數據、GDP數據和FOMC決議。隨後將公佈日本央行決議、美國PCE指數、初請失業金人數以及其他報告，最後以周五公佈的非農就業數據和ISM PMI數據結束。
截至2025年7月30日，我們認為美元兌日圓在關鍵阻力位148.30停滯不前。在聯準會今天和日本央行明天宣布重大決策之前，市場較為平靜。這段平靜期預示著未來幾週市場將迎來重大波動。
市場風險與策略
對交易員來說，最大的風險在於做空美元已經變得非常擁擠。7月中旬發布的《2025年交易員持股報告》的最新數據顯示，美元的投機性淨空頭部位達到了兩年來的最高水準。聯準會的意外舉動可能會迫使這些部位迅速平倉，導致美元兌日圓大幅飆升。
縱觀美國經濟，前景黯淡，這給聯準會的工作帶來了複雜性。第二季GDP預估值顯示，經濟成長放緩至1.4%，但核心PCE通膨率卻堅挺，較去年同期維持在2.9%。這使得聯準會很難證明許多交易員一直在等待的大幅降息是合理的。同時，人們對日本央行最終可能升息的預期日益高漲。
日本的全國通膨率剛好達到2.6%，鑑於圍繞美日貿易協議的不確定性已經減弱，這給日本央行帶來了更大的收緊政策壓力。任何明天升息的跡像都可能大幅提振日圓。
對於相信148.30阻力位將守住的交易者來說，買入看跌期權是一種風險確定的押注下跌的方式。週五美國就業報告弱於預期，或日本央行立場強硬，都可能輕易將該貨幣對推回142.35的支撐位。該策略的策略是看漲日圓或看跌美元。
另一方面，擔心美元空頭軋空的交易者可以買進執行價格略高於148.30的買權。如果聯準會的鴿派程度低於預期，突破阻力位並瞄準151.20的水平，這將抓住上行潛力。這直接利用了擁擠部位的劇烈平倉。
鑑於事件風險較高，選擇權市場的隱含波動率較高。這使得像買入看漲期權和看跌期權這樣的多頭跨式期權策略尤為重要。如果央行公告發布後價格出現大幅波動，而無需準確預測結果，那麼這種部位就能獲得回報。
2022年和2023年，我們也曾目睹類似的情況，當時聯準會和日本央行的政策分歧導致匯率在一天內出現數百點的大幅波動。目前的情況是，聯準會正尋求放鬆貨幣政策，而日本央行可能準備收緊貨幣政策，這具備了此類波動捲土重來的所有因素。
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