市場洞察 
VT 
刺激內需
中央將努力釋放內需潛力，並計劃採取特別措施刺激消費。領導階層強調，穩定貿易基本面和外商投資至關重要。化解地方政府債務風險和改善重點產業治理也是優先事項。此外，治理企業無序競爭也是他們的工作重點。這些高層演講與現有政策一致，並強調了重振內需和消費的重點。政治局的演講證實了支持性的政策立場，這應該會在短期內為股市提供支撐。 最近幾週，我們看到市場交投緊張，在2025年6月工業產出數據弱於預期後，滬深300指數測試關鍵支撐位。這穩定訊號旨在直接恢復信心，並應能抑制悲觀情緒。投資策略
對政策連續性和穩定性的關注表明，未來幾週隱含波動率可能會下降。芝加哥選擇權交易所恆生波動率指數（VHSI）已上升，因此我們可以考慮賣出看跌期權或建立主要中國指數的看漲看跌價差。這項策略既利用了潛在的緩慢上行趨勢，也利用了市場恐慌情緒的消退。 特別提到了刺激消費的特別措施，這是一個強烈的訊號。我們應該考慮買入非必需消費品ETF或今年表現落後的個股大盤消費股的短期買權。2025年第二季的最新政府數據顯示，家庭儲蓄率仍然很高，這表明定向刺激措施可以釋放大量被壓抑的需求。 回顧過去，我們還記得2023年7月政治局發表類似演說後出現的市場反彈，這在短期內起到了提振作用。雖然提到的財政政策並非“火箭筒”，但它們再次表明，當局不會允許經濟急劇下滑。這一歷史先例表明，儘管可能只是暫時的，但積極的反應可能會出現。 承諾解決地方政府債務風險並管理重點產業產能過剩，對固定收益和大宗商品交易者也意義重大。積極的財政政策意味著將發行更多政府債券，但管理債務的承諾應該能夠保持收益率穩定。這種環境也應該會支撐銅等工業金屬，使期貨合約的多頭部位成為對沖通膨和從基礎設施支出中獲益的可行策略。 對於貨幣交易者而言，整體穩定的主題表明中國人民銀行將繼續謹慎管理人民幣。我們已經看到他們在2025年全年積極捍衛美元/離岸人民幣7.35的水平。因此，我們不應預期人民幣會出現任何大幅貶值，這使得人民幣成為套利交易的穩定融資貨幣。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
