市場洞察 
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策略概述
隨著日經指數和東證指數的年底目標分別上調至43,000點和3,050點，我們預期未來將出現溫和但明顯的上漲空間。從日經指數目前約40,680點的水平來看，這意味著該指數將穩定攀升至2025年最後一個季度。交易員應將此視為在未來幾個月建立看漲頭寸的信號。 為了利用這個前景，一個直接的策略是買進日經225指數期貨的買權。我們認為，關注2025年12月到期、執行價格在41,500點左右的合約，將提供極具吸引力的風險回報組合。這使得交易員能夠參與預期的上漲行情，同時確定其最大虧損。 這種樂觀的看法得到了實體經濟驅動因素的支持，包括2025年初達成的美日貿易協定。我們也將日本政府預計9月宣布新的財政刺激方案的可能性納入考量。這些因素為股市在年底前創造了有利的環境。近期數據強化了這一立場，日圓兌美元持續疲軟，截至7月徘徊在158左右。日圓疲軟對日本大型出口商而言是一股強勁的利好，兌換成日圓後，其海外利潤將大幅提升。此外，上周公布的2025年6月核心通膨率處於可控的2.2%，顯示日本央行無需採取激進的緊縮政策。交易策略
然而，由於一些週期性股票可能面臨逆風，採取更精細的方法可能會有所幫助。交易員可以考慮一些策略，例如更傾向於汽車和科技等出口導向產業，而不是專注於國內市場的工業板塊。這可能涉及買入個別上漲股票的看漲期權，而不是整個指數。 考慮到市場前景是穩定上漲而非大幅飆升，隱含波動率可能開始呈下降趨勢。這使得賣出價外看跌期權價差成為一種頗具吸引力的獲利策略。例如，賣出10月份行使價為39,000/38,500的看跌期權價差，交易員既可以從上漲趨勢中獲利，也可以從時間衰減中獲利。 我們在2023年底也看到了類似的市場格局，當時日圓疲軟以及對持續支持性政策的預期導致了強勁的年底反彈。從我們2025年中期的角度來看，目前的市場狀況與當時的情況非常相似。這一歷史先例讓我們更有信心，市場能夠實現這些新的、更高的年底目標。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
