市場洞察 
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收盤後，三家公司將公佈財報。星巴克預計2025年第三季每股盈餘 (EPS) 為0.96美元，營收為92.9億美元。目前，星巴克股價為92.61美元。
Visa預計將公佈2025年第三季業績，每股盈餘為2.41美元，營收將達86.5億美元。目前，Visa股價為351.03美元。
Booking Holdings將公佈其2025年第二季財報，預計每股收益為39.79美元，營收為59.7億美元。Booking Holdings股價為5,609美元。
由於財報將於2025年7月29日收盤後公佈，我們正在為短期波動性的大幅上升做準備。這些股票的隱含波動率上升，為預期公告發布後溢價大幅上漲的交易者提供了機會。
我們的重點是為接下來幾週的股價走勢和隨之而來的波動環境做好佈局。對於星巴克，儘管市場預期強勁，但我們仍持謹慎態度。消費者分析公司的最新數據顯示，6月美國客流量小幅下降了1.5%，引發了人們對其下一季業績指引的擔憂。
我們正在考慮跨式選擇權或勒式選擇權，以應對超出預期的漲跌，或買入看跌選擇權價差以規避下行風險。一旦星巴克的業績公佈，我們將尋求溢價賣出。如果股價跌至我們認為有吸引力的水平，我們將賣出8月份到期的現金擔保看跌期權，以賺取收益或以更低的成本購買股票。
如果股價上漲，我們將考慮以高於新價格的價格賣出買權價差，以利用波動性下降的機會獲利。Visa的表現直接反映了消費者的健康狀況。美國經濟分析局(Bureau of Economic Analysis)最近報告稱，上個月個人支出小幅增加了0.3%，這應該會為Visa的支付量帶來助力。
我們認為風險處於平衡狀態，因此「鐵禿鷹」策略是一種頗具吸引力的策略，可以押注股價保持在合理的區間內。至於Booking Holdings，關鍵在於他們對夏季旅遊趨勢的評論。
美國運輸安全管理局（TSA）最近的檢查站數據顯示，客流量比去年同期成長了7%，顯示旅遊旺季將強勁成長。鑑於該股的高價，我們專注於借記和信用利差來確定任何方向性押注的風險。
Booking 5,609美元的股價使得直接期權交易對大多數人來說過於資本密集。因此，我們利用看漲期權利差來押注意外上漲，預計春季和初夏旅遊旺季將取得強勁業績。
如果股價下跌，我們將在未來幾週評估賣出看漲看跌期權利差的可能性，押注旅遊需求將保持強勁。
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