市場洞察 
VT 
減少貿易逆差
格里爾指出，今年美國對華貿易逆差可能減少至少500億美元。川普總統有權調整對中國商品的關稅。川普從英國回國後證實，雙方就中美貿易問題舉行了富有成效的會談。印度貿易協定仍未達成，可能徵收20-25%的關稅。川普在訪問期間對倫敦市長發表了評論。 基於近期中美會談的建設性基調，我們認為未來幾週隱含波動率可能會下降。這表明，賣出選擇權溢價的策略，例如做空大盤指數的勒式選擇權，可能有利可圖。明顯的降溫降低了新關稅對市場造成重大衝擊的直接風險。我們應該對股市持謹慎樂觀的態度，尤其是被描述為「全速運轉」的美國市場。這種環境支持持有標準普爾500指數的買權。 中國股市也存在投資機會，因為對脫鉤的擔憂正在消退，這使得專注於中國的ETF（如FXI）的看漲價差更具吸引力。美國對華貿易逆差正在縮小的說法可信，這減輕了採取突然、激進行動的壓力。美國人口普查局截至2025年5月的最新數據證實了這一趨勢，顯示今年迄今美國對華商品逆差較去年同期下降了約230億美元。這增強了近期建立更穩定貿易關係的理由。新的全球風險
然而，我們看到在中美直接關係之外出現了新的風險。美國可能與印度爆發新的貿易爭端，並可能面臨高達25%的關稅威脅，這意味著我們應該考慮購買印度市場ETF的保護性看跌期權。如果這條新戰線開啟，這可以對沖全球貿易情緒可能轉為負面的局面。 我們也必須密切注意中國採購受制裁俄羅斯石油的情況。美國任何二級關稅的實施都可能是重大的負面催化劑，導致地緣政治風險飆升。這是一個我們需要關注的具體觸發因素，它可能會迅速抵消當前的正面情緒。 從歷史上看，我們知道貿易談判的進展可能會意外逆轉。我們還記得2018-2019年談判期間市場劇烈波動，而這往往發生在一個聲明或語氣轉變之後。因此，持有一些主要指數的廉價價外看跌期權仍然是對沖這種不可預測性的審慎之舉。 其他經濟體（尤其是歐盟）可能提高對中國的關稅壁壘，這是關鍵的長期風險。歐盟已對中國電動車補貼展開調查，任何由此產生的關稅都可能擾亂全球供應鏈。即使美國和中國找到穩定的發展道路，這也可能限制全球經濟成長的上行空間。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
