市場洞察 
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比特幣期貨走勢複雜，在 118,500 美元至 120,300 美元之間波動。近期使用 OrderFlow 資料分析顯示，交易中存在多種動量模式。 7 月 29 日上午，看漲情緒強勁，買盤高峰達到 120,305 美元。然而，在 12:48 至 16:06 之間，隨著賣家積極搶佔市場，市場情緒轉為看跌。
OrderFlow 動態顯示，買家早些時候表現強勁，但難以維持下午的勢頭。賣家在中午影響力增強，顯示潛在的看跌情緒，但持續的趨勢仍需要更多確認。需要關注的關鍵價格水準是 120,300 美元至 120,500 美元的阻力位和 118,900 美元至 119,100 美元的支撐位。
關鍵支撐位位於 118,500 美元，這是一個經常被測試的關鍵區域。目前 OrderFlow 情報評分為 -5，表示有中等程度的看跌傾向。賣家暫時佔優勢，但建議謹慎操作，直到價格跌破 118,500 美元並有強有力的證據支撐。
相反，如果價格回升至 119,500-120,000 美元以上，則預示著看漲潛力。看跌和看漲兩種情況都有可能出現；因此，交易者應密切注意確認訊號，明智地管理風險，並隨時關注市場變化。
在今天下午賣家佔據主導地位後，市場略微呈現看跌趨勢，但我們仍保持警惕。這種轉變發生在買家未能將勢頭保持在 120,300 美元阻力位上方之後。目前，118,500 美元的關鍵支撐位是最重要的底線。
我們認為，未來幾週，這一價格走勢代表著更大規模多頭市場中的盤整。近期有消息稱，歐洲退休基金將於 2025 年第二季開始配置數位資產，這表明新一波機構資本正在進入該領域，這支持了這一觀點。
因此，這些大型機構投資者可能會將逢低視為買入機會。對於衍生性商品交易者來說，這提供了一個利用選擇權管理風險的機會。我們建議考慮買入執行價接近 118,000 美元的保護性看跌期權，以對沖跌破的風險。
或者，跌破該水準可能觸發短期看跌倉位，目標是 115,000 美元區域。近期統計數據強化了更廣泛的看漲結構，降低了深度回調的可能性。
上週，芝加哥商品交易所 (CME) 比特幣期貨的未平倉合約達到了創紀錄的 150 億美元，鏈上數據顯示，持有超過 10 個比特幣的地址今年增長了 12%。這表明，儘管短期市場疲軟，但重要的市場參與者仍在持有部位。
從歷史上看，我們正處於一個重要的價格發現期，大約在 2024 年 4 月減半後的 15 個月。這一週期與以往的多頭市場相似，在下一輪上漲之前，通常會出現急劇而短暫的回調。
我們認為目前的情況是一個健康的停頓，而不是重大的趨勢逆轉。對於期貨交易者，我們建議在建立新的多頭部位之前保持耐心。我們需要看到 118,500 美元的支撐位強勢守住，並透過正 Delta 值的回歸和大量的買入量來確認。
回升至 120,000 美元將是一個強烈的信號，表明上漲趨勢即將恢復。鑑於波動性的增加，交易者也可以考慮利用價格雙向波動獲利的策略。在 119,000 美元附近使用選擇權跨式選擇權可能是利用預期區間擴張進行交易的有效方法。
這使得交易者能夠利用突破獲利，而無需事先預測突破的方向。
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