市場洞察 
VT 
美元兌日圓在經歷了三天的上漲後，難以維持漲勢。由於市場注意力轉向即將發布的日本央行和聯準會貨幣政策決議，美元兌日圓匯率目前在140.75關口下方徘徊，略低於數月高點149.15。市場參與者期待美國JOLTS就業空缺數據和世界大型企業聯合會消費者信心報告的發布。這些報告對於確定就業和消費趨勢是否支持美國經濟強勁的觀點至關重要，儘管在周三美國GDP數據和聯準會決議公佈之前，美元走勢可能仍將受到抑制。
美國經濟預測
美國經濟預計將在第二季強勁反彈，GDP 環比年率預計將成長 2.5%，此前該數據為收縮 0.5%。這些數據可能支持聯準會謹慎的貨幣政策，預計利率將維持在 4.25%-4.50% 的區間。相較之下，日本央行已表示有意繼續收緊貨幣政策，但由於需要評估關稅影響，短期內不太可能升息。鴿派立場可能會導致日圓進一步走弱。
聯準會和日本央行的經濟指標都會影響貨幣走勢。我們看到，美元兌日圓難以走高，在本週央行主要決策公佈前，美元兌日圓匯率在 158.50 下方略有停滯。在經歷了一輪大幅上漲之後，美元兌日圓匯率出現短暫的停頓，市場將注意力集中在即將舉行的聯準會和日本央行政策會議上。會議結果可能會決定該貨幣對在夏季剩餘時間的趨勢。
美國JOLTS就業職缺及消費者信心等關鍵數據將在主要事件發生前公佈。目前的統計數據顯示，就業職缺數量略為下降至820萬，顯示勞動市場正在恢復正常，而消費者信心在藉貸成本上升的情況下依然脆弱。這些數據需要謹慎衡量，但我們預計，在周三公佈GDP數據和隨後的政策聲明之前，交易將較為平淡。
利率展望
市場普遍認為聯準會將維持基準利率在 5.00%-5.25% 區間，最新核心 CPI 數據降至 2.9% 也支持了這一立場。這顯示央行認為其政策具有足夠的限制性，可以繼續引導通膨下降，而無需當前再次升息。人們普遍預期央行將重申這種謹慎但堅定的政策方針。
與此形成鮮明對比的是，儘管日本央行表達了政策正常化的意願，但我們預計將維持目前僅為 0.1% 的超低利率。日本近期公佈的 GDP 數據顯示第一季出現萎縮，而 2025 年第二季的初步數據顯示經濟持續疲軟。國內經濟的疲軟可能迫使官員保持鴿派立場，加劇兩國之間的巨大利差。
這種持續的政策分歧一直是強勁的驅動力，讓人想起2022-2023年期間的大幅反彈，當時該貨幣對突破了151。這個歷史先例支持了以下觀點：該貨幣對的最小阻力路徑仍然是向上。我們正密切關注該貨幣對能否突破並守住近期高點。
鑑於這一基本面背景，我們認為衍生性商品交易者應該考慮那些受益於日圓進一步走弱的策略。買進美元/日圓買權，可以捕捉到一家央行強硬維持、另一家央行鴿派立場帶來的潛在上行空間，同時限定最大風險。具體的執行價格和到期日應根據未來幾週的走勢進行選擇。
由於兩大央行即將發佈公告，波動性大幅上升的可能性也很大。我們正在評估諸如多頭跨式選擇權之類的策略，這種策略同時買入看漲期權和看跌期權。這種部位可以從價格向任一方向的大幅波動中獲利，從而提供一種根據市場反應幅度進行交易的方式。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
