市場洞察 
VT 
2025年7月29日（星期二）亞洲經濟日曆資訊稀少，數據和事件有限。值得注意的是，英國7月的BRC通膨指標（即商店物價指數）預計對市場走勢影響不大。
日本財務省計劃於格林威治標準時間23:35（即美國東部時間19:55）拍賣兩年期日本國債。鑑於日本國債殖利率目前已趨於穩定，此次拍賣可能會引起債券交易員的興趣。
稀疏事件日程中的機會
根據Sheridan所描述的清淡日曆，我們認為這是一個機會，而不是放棄的時機。當預定事件稀少時，隱含波動率往往會走低，使選擇權合約價格普遍下降。這為我們提供了一個窗口，讓我們可以在下一個主要催化剂到來之前，以折扣價為未來走勢做倉位。
「目前」提到日本公債殖利率正在穩定，這是衍生性商品交易員應該關注的關鍵字。日本央行緩慢地從其超寬鬆政策轉向，造成了巨大的緊張局勢，歷史數據顯示，美元/日圓的平靜期之後往往會出現爆炸性波動。
鑑於該貨幣對的3個月隱含波動率目前接近年內最低水平，約為8.5%，我們認為買入長期勒式選擇權是為不可避免的突破做準備的謹慎之舉。
雖然英國的BRC報告只是一個小數據點，但持續通膨和央行應對措施這一更大的主題仍然是市場的主要驅動力。即使是一些無關緊要的報告，如果挑戰了主流觀點，也會引起巨大的反應，尤其是在流動性稀薄的情況下。
我們可以利用這個平靜期來建構富時100選擇權的低成本日曆價差，賣出低溢價的近週期權，並在下個月買入部位。
市場波動觀察
這種整體低實際波動率的環境，體現在標普500等主要指數的10天歷史波動率低於10%的水平上，在歷史上是異常現象，而且往往不會持續。歷史上，這種深度平靜期往往先於市場大幅回調，就像2019年末2020年崩盤前的情況一樣。
因此，我們認為這是一個絕佳的機會，可以建立一個以主要指數為標的的廉價價外看跌期權投資組合，或者買入VIX看漲期權進行投資組合對沖。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
