歐洲市場謹慎反應,因歐元下滑與貿易協議反彈及股票表現不一

    by VT Markets
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    Jul 28, 2025
    由於交易員對美歐貿易協定反應負面,歐元下跌。歐盟協議包括維持零關稅清單,但仍面臨15%的基準關稅,這將影響歐洲經濟。德國產業領袖和法國官員正在質疑該協定的影響,而美中貿易談判即將重啟。與此同時,英格蘭銀行和世界各地的政策制定者都在密切關注事態發展,歐洲央行認為9月無需立即採取行動。

    市場反應

    數據顯示,英國CBI零售額從-46上升至-34。市場方面,美元走強,歐元走弱,歐元兌美元下跌。美元/日圓和美元/瑞士法郎也上漲,反映出美元走強。歐洲股市開盤走高,但漲幅有所收窄;德國DAX指數上漲0.1%,法國指數則將初值縮減了一半。美國期貨早盤漲幅也出現回落,僅上漲0.2%。油價和金價保持穩定,而以太坊則接近測試4,000美元大關。比特幣下跌0.7%,至118,621美元。未來一週將迎來科技股收益報告、多場央行會議以及美國勞動力市場報告等重要事件。

    投資機會

    鑑於圍繞美歐貿易協定的樂觀情緒正在消退,我們認為歐元阻力最小的路徑是走低。該協議仍包含15%的基準關稅,但政治上的反彈顯示歐元區經濟面臨逆風。我們認為這是一個買入歐元兌美元看跌期權的機會,預計未來幾週歐元兌美元將跌至1.1500的水平。隨著股市回吐前期漲幅,我們預期波動性將上升。 芝加哥期權交易所波動率指數(VIX),通常被稱為市場的“恐慌指標”,目前徘徊在相對較低的13.5左右,但從歷史上看,在央行發布多項決策和大型科技公司財報公佈的幾週內,該指數會飆升。我們認為,買入VIX買權或建立標準普爾500指數等指數的跨式選擇權是應對預期價格波動的謹慎方法。 美元的全面走強,尤其是兌大宗商品貨幣的走強,是值得關注的關鍵趨勢。美元指數 (DXY) 近期攀升至 106 上方,創下數月新高,對澳元/美元等貨幣對帶來巨大壓力。有鑑於此勢頭,我們正考慮在美國勞動力市場報告公佈前賣出澳元/美元期貨,因為強勁的數據可能會進一步推動美元升值。 各國央行前景的分歧提供了一個清晰的交易訊號。正如卡西米爾先生所述,歐洲央行並未感受到立即採取行動的壓力,而芝加哥商品交易所 (CME) 的聯準會觀察工具數據顯示,市場預期聯準會將採取強硬立場。這種政策缺口反映在美國 10 年期公債殖利率上升上,強化了我們做多美元的立場,使其更傾向於做多那些央行立場較為溫和的貨幣。

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