市場洞察 
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德國汽車設備製造業聯合會（VDMA）對美歐貿易協定表示擔憂，暗示該協定可能為德國汽車製造商帶來年度成本。該協會指出，近期川普的關稅已經對大眾等公司產生了負面影響。大眾第二季獲利不佳，部分原因在於這些關稅。儘管新關稅的力道可能沒有那麼大，但預計仍將影響德國汽車產業的未來。
德國汽車產業前景悲觀
該行業協會的警告強化了我們對德國汽車產業的悲觀看法。我們認為交易員應該考慮購買大眾、寶馬和賓士等主要汽車製造商的看跌期權。隨著貿易逆風持續，這使我們能夠採用風險限定的策略，從預期的下行風險中獲利。
這種悲觀情緒並非個案；它是一種系統性風險，可能會對整個德國市場造成壓力。Ifo 研究所的最新調查證實了這一點，其汽車行業商業景氣指數暴跌至 -15.2，顯示對未來前景的悲觀情緒根深蒂固。因此，我們也在考慮做空 DAX 期貨，以對沖由其最重要產業引領的市場回檔。
波動性上升中的機遇
除了方向性押注之外，當前的情況也迫切需要投資人利用不斷上升的波動性。德國波動率指數VDAX-NEW一直徘徊在16左右的相對低點附近，我們認為這低估了美國政策突然轉變的風險。
我們認為這是一個買入汽車製造商長期跨式選擇權的機會，該策略可從價格的大幅波動中獲利。我們在2018-2019年的貿易爭端中就曾見過這種情況，當時光是關稅威脅就導致德國汽車股暴跌。美國仍然是一個關鍵市場，根據德國統計局的最新數據，美國每年進口價值超過300億歐元的德國汽車。
這一歷史先例和當前數據表明，在未來幾週內，採取防禦性措施是最合理的應對措施。
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