市場洞察 
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以太坊已達到自2024年12月以來的最高水準。包括比特幣和以太幣在內的加密貨幣似乎受益於美歐貿易協議框架。經濟狀況和貿易協定對加密貨幣有顯著影響。
歐盟和美國已達成一項框架貿易協議，其中包括15%的關稅稅率。作為協議的一部分，歐盟計劃從美國購買能源。此外，美國和中國即將舉行會晤，預計正在進行的貿易談判將延長90天。
以太坊近期價格飆升反映了積極的市場情緒，因為交易員對潛在的貿易穩定性做出了反應。我們看到，以太坊已達到自2021年底以來的最高價格，這主要得益於美國對現貨以太幣ETF的里程碑式批准。
包括框架貿易協議在內的經濟狀況不斷改善，為加密貨幣等風險資產的繁榮創造了有利環境。這種從監管不確定性到機構接受度的根本性轉變意味著我們必須重新配置衍生性商品曝險。
鑑於這個新現實，我們應該考慮那些受益於波動性降低的策略，因為許多事件驅動的不確定性現在都已解決。以太坊波動率指數 (DVOL) 已從 75% 以上跌至 50% 左右，這表明透過備兌買權等策略出售選擇權溢價現在可能更有利可圖。
從歷史上看，在重大公告發布後，隨著市場消化這些消息，隱含波動率往往會下降。衍生性商品市場的情緒普遍看漲，以太坊選擇權的未平倉合約近期飆升至創紀錄的 180 億美元以上。
我們觀察到看漲期權的定價明顯高於看跌期權，這表明對上行敞口的需求強勁。這表明，建立牛市看漲價差可以讓我們參與進一步的收益，同時明確我們的風險。
國際貿易談判的積極進展有助於降低宏觀經濟尾部風險，這種風險先前曾導致加密貨幣與傳統市場同步遭到拋售。我們將關注中美兩國預定的會晤，因為積極的延期將進一步消除全球不確定性。
這種穩定性使得加密貨幣原生的催化劑（例如資金流入新的 ETF）成為價格走勢的主要驅動力。
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