市場洞察 
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澳洲第二季消費者物價指數 (CPI) 數據定於雪梨時間 7 月 30 日星期三上午 11:30 發布。預計核心通膨指標截尾平均值將維持季比穩定，預計將年減至 2.7%。如果沒有出現這一下降，澳洲儲備銀行 (RBA) 可能會在 8 月的會議上維持目前的政策立場。 RBA 的截尾均值潛在目標是年上升 2.6%，相當於季增約 0.55%。
澳洲聯邦銀行表示，預計 2025 年第二季整體 CPI 將季增 0.8%，導致年率年減至 2.2%。預計更相關的截尾均值 CPI 將環比上漲 0.7%，導致年率邊際下降至 2.8%。根據四捨五入，這可能顯示為環比增長 0.7%，同比增長 2.7%。
預期降息
隨著截尾均值通膨持續放緩，市場預計澳洲央行可能在 8 月實施 25 個基點的降息，並預計在 11 月再次降息。此外，2026 年初還存在額外降息的風險。我們認為即將公佈的澳洲通膨數據是本季市場最重要的事件，將直接影響澳洲央行 8 月 6 日的決定。
這些數據將提供關鍵的更新訊息，表明價格壓力是否真正朝著央行的目標方向緩解。因此，衍生性商品交易員應為此數據發布前後的劇烈波動做好準備。需要關注的關鍵數據是截尾均值通膨率，市場預計該數據將年減至 2.7% 左右。這將較 2024 年第一季 4.0% 的年增長率大幅放緩。等於或低於此預測的數字將表明限制性政策正在有效發揮作用。
市場情緒和預測
一家大型銀行對8月降息的預測與更廣泛的市場情緒形成鮮明對比。根據澳洲證券交易所（ASX）澳洲央行利率追蹤系統的數據，交易員目前預計降息的可能性不到15%，這使得該銀行的觀點成為一個顯著的異常值。
這種分歧意味著，任何意外的低通膨數據都可能迫使利率市場迅速且積極地重新定價。有鑑於此，我們認為澳元選擇權和利率期貨的隱含波動率將會上升。交易員應預計，在周三數據公佈後，貨幣和債券市場的價格將大幅波動。
為二元結果做好準備比事先確定單一方向更為重要。從歷史上看，央行一直將目標通膨區間維持在2-3%之間。鑑於目前的現金利率處於4.35%的限制性水平，任何通膨有信心回歸這一區間的確認，都為政策制定者考慮放鬆政策提供了明確的理由。
弱於預期的數據可能會導致澳幣下跌，債券價格上漲，因為市場迅速消化了近期降息的可能性。因此，為市場意外事件做好準備可能是一種謹慎的策略。那些從重大波動而非特定方向獲利的選擇權，或許有助於因應市場意外事件。如果截尾平均值遠高於預期，市場將不得不迅速平倉現有的少數降息押注，甚至可能開始考慮再次升息。
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