市場洞察 
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美國與歐盟已達成「框架」貿易協議，這將對歐元產生影響。該協議的重要內容是15%的利率，更多具體細節將很快公佈。在早盤交易中，歐元在市場流動性低迷的情況下大幅走高。
根據《南華早報》報道，市場預期美國和中國將延長三個月的關稅停火期。指示性利率反映了這些發展，正如2025年7月28日所報導的那樣。市場參與者被警告，在更多亞洲金融中心開放以改善流動性之前，價格可能會出現波動。
根據Sheridan先生的最新情況，衍生性商品交易員的當務之急是降低不確定性。這項框架協議消除了顯著的尾部風險，因此我們預計歐元/美元選擇權的隱含波動率將在未來幾週從近期約9%的水平降至6-7%的區間。
我們認為，隨著市場消化這種新的穩定，透過做空跨式選擇權或勒式選擇權等策略賣出波動率可能會獲得獲利。這項消息對歐元而言從根本上是利好消息，因為它為出口型歐元區經濟提供了急需的提振。
因此，我們正考慮建立歐元多頭部位，或許可以透過買權來限制下行風險，同時捕捉預期的上行動能。歐元/美元1.08-1.09的區間目前看來已構成底部，預計將升至1.12。
我們將密切關注德國ZEW經濟景氣指數的下一輪調查結果，以確認這項改善的前景。該指數近期的讀數為47.1，而此次貿易決議應將指數推高至50以上，顯示歐元區最大經濟體的樂觀情緒重燃。
強勁的讀數將證實對歐元採取更積極的看漲立場。從貨幣政策的角度來看，這項發展可能會改變歐洲央行的政策路徑。市場先前預期今年將再降息兩次，但隨著貿易摩擦的緩解，央行可能在一次降息後暫停降息。
利率預期的重新定價將為歐元兌美元帶來強勁的利多。我們在2018-2019年的貿易爭端中就曾見過這種模式，當時局勢降級引發了持續的風險偏好上漲。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，歐元的投機性淨多頭部位一直在下降，目前略高於4萬份合約，相對較少。這為交易員重新建倉留下了巨大的空間，可能引發空頭回補的強勁反彈。
據報道，美中停火協議延期進一步鞏固了全球市場的正面風險情緒。這項進展降低了另一個主要的經濟不確定性來源，而不確定性往往有利於歐元等順週期貨幣。
這強化了我們的觀點，即歐元/美元中期阻力最小的路徑是走高。
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