每週成長分析
交易週內，各大指數均有所上漲，其中標普指數領漲。道瓊指數上漲1.26%，標普指數上漲1.46%，那斯達克指數上漲1.02%，羅素2000指數上漲0.94%。鑑於Michalowski提到的新高，我們認為目前阻力最小的趨勢仍為上行。衍生性商品交易員應考慮那些受益於持續（儘管漲幅可能有所放緩）上漲的策略。 這意味著應關注那些能夠從價格上漲或價格未大幅下跌中獲利的選擇權。為了支持這一觀點，我們注意到，5月份消費者物價指數（CPI）的年化成長率低於預期，為3.3%。這緩解了通膨擔憂。芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具（FedWatch Tool）目前顯示，聯準會9月降息的可能性超過60%。這種宏觀經濟背景為股市提供了利好，也為看漲立場提供了基礎。 因此，賣出標普指數的價外賣權信用利差可能是收取溢價的有效策略。鑑於芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 徘徊在12的低點附近，期權價格相對便宜，但該策略能夠利用時間衰減和市場的上漲動能。我們的目標執行價應遠低於目前市場水平，以建立緩衝。市場廣度擔憂
然而，我們也必須承認，市場表面下存在一些疲軟跡象。市場廣度令人擔憂，儘管標普500指數屢創新高，但只有不到50%的成分股交易價格高於其50日移動平均線。這表明，推動這輪上漲的只是極少數的幾隻超大盤股。這種集中度使得市場容易受到衝擊，尤其是當其中一隻領頭羊表現不佳時。 因此，我們建議買進羅素2000指數的保護性賣權。這隻小型公司指數的表現落後於大盤，可能對任何經濟衰退都更為敏感。從歷史上看，8月和9月可能是市場波動加劇和疲軟的時期。鑑於標普500指數的預期本益比已超過21，交易者應該為潛在的季節性回檔做好準備。持有一些看跌倉位可以以低成本對沖這種可能性。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
