市場洞察 
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投資風險與考慮因素
所提供的資訊涉及潛在風險和不確定性。所討論的市場和工具僅供參考，不構成投資建議。建議在任何投資活動前進行徹底的研究，因為公開市場投資有風險，包括資本損失。這些資訊不保證準確，也不構成投資建議。
我們認為，白銀價格上調至39美元/盎司，為衍生性商品交易者提供了一個明確的機會，可以考慮購買看漲選擇權，以利用這一預期的價格上漲。白銀協會最近報告稱，受強勁的工業用量推動，預計2024年全球白銀需求將達到12億盎司，創歷史第二高水準。強勁的基本面支撐了未來幾週的看漲立場。
鉑金和鈀金市場狀況
我們注意到，金銀比率已從今年早些時候的90以上收縮至目前接近78的水平，這證實了白銀的強勢復甦。從歷史上看，過去二十年該比率的平均值接近60，這表明白銀仍有巨大的繼續跑贏黃金的空間。
這種相對價值使得做多白銀（或許可以對沖黃金空頭）成為一種相當吸引人的策略。對於鉑金而言，更新後的1,350美元目標位表明可以透過長期期貨或看漲期權價差建立看漲頭寸。一個關鍵驅動因素是鉑金在汽車催化劑中對鈀金的替代日益增多，世界鉑金投資協會預測2024年將出現41.8萬盎司的供應缺口。
這種根本性的供需失衡支撐了價格的持續上漲。鑑於鈀金表現不佳的預測，我們對做多持謹慎態度，可能會考慮保護性看跌期權。市場正面臨電動車轉型和上述替代方案的重大阻力，造成了結構性過剩。這意味著其價格可能會落後於其他貴金屬。
隨著聯準會今年稍晚降息預期的不斷升溫，更廣泛的市場環境為這些交易提供了強勁的推動力。較低的利率往往會削弱美元，並降低持有無收益資產的機會成本。這種宏觀經濟背景強化了我們對貴金屬市場前景看好的信心。
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