市場洞察 
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歐洲早盤，歐洲斯托克指數期貨下跌0.2%。由於隔夜華爾街股市表現不一，市場人氣低迷。德國DAX指數期貨下跌0.4%，法國CAC 40指數期貨下跌0.2%，英國富時指數期貨下跌0.1%。隨著8月1日最後期限臨近，美歐貿易協定的不確定性引發市場謹慎情緒。
華爾街業績喜憂參半
華爾街表現不一，道瓊指數收盤下跌 0.7%，那斯達克指數上漲 0.2%。儘管今天美國期貨上漲了 0.2%，但對歐洲股市的影響在開市前就已經顯而易見。目前歐洲期貨的下跌反映出我們看到的普遍日益增長的謹慎情緒。
這不僅是對華爾街的反應；而是對國內不確定性的醞釀，尤其是在交易截止日期臨近的情況下。我們認為，在這種環境下，未來幾週需要採取防禦姿態。波動性明顯上升，期權市場正積極消化這一影響。
例如，在法國宣布提前大選後，歐洲主要的恐慌指標——歐元斯托克 50 波動率指數 (V2X) 最近在一周內飆升逾 17%。這表明，在潛在的政治動盪之前，交易員已經為投資組合保險支付了更多費用。考慮到這一點，我們認為購買德國DAX指數和法國CAC 40指數等指數的保護性賣權是有價值的。
此策略允許交易者將潛在的下行風險限制在選擇權支付的溢價範圍內。在市場方向如此不確定的情況下，這是一種謹慎的風險管理方式。
歷史市場模式
這種情況與2016年英國脫歐公投期間的情況如出一轍，當時政治新聞主導了市場走勢達數週之久。在此期間，隱含波動率持續高企，使得持有投資組合保護措施成本高卻又十分必要。
我們預計，類似的波動模式將持續下去，直到政治和貿易情勢更加明朗。美國工業股和科技股表現參差不齊，凸顯出一個可以利用的關鍵差異。這表明並非所有行業都會對當前壓力做出一致反應，這可能為配對交易帶來機會，做多韌性產業，同時做空弱勢產業。
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