市場洞察 
VT 
日本2025年6月的CPI仍高於央行目標水準。今天，東京地區7月通膨初步數據將公佈，這將在三週左右全國數據公佈之前提供一些參考。
東京CPI重要性
東京CPI是全國CPI的子指數，反映了東京都會區商品和服務的價格變化。鑑於東京是日本最大的城市和重要的經濟中心，其CPI趨勢通常預示著全國CPI的趨勢。從歷史上看，東京的CPI讀數略高於全國數據，部分原因是生活成本上漲，例如房租上漲。
2025年7月25日，亞洲經濟日曆將緊接著此數據發布。該日曆以格林威治標準時間顯示事件時間，並在最右側列中突出顯示“先前”結果。如有可用的市場預期中位數，則會在先前結果旁邊的欄位中列出。這可以洞察當前數據與前期數據和預期的對比情況。
基於即將發布的通膨數據，我們認為衍生性商品交易者應為市場波動加劇做好準備。東京CPI是衡量全國價格趨勢的可靠早期指標，再次出現高位讀數將加劇日本央行的壓力。此前，正如Sheridan所指出的，上個月的數據已經遠高於央行的目標。 我們預計，強勁的通膨數據將迫使日本央行考慮採取更積極的政策立場。
日本核心通膨率已連續兩年高於央行2%的目標，全國核心CPI在2024年5月達到2.5%。這種持續的超調使得未來幾個月進一步升息成為可能。
市場對通膨數據的反應
從歷史上看，即使央行指導方針的微小調整也會導致日圓大幅走強。央行總裁上田一夫曾多次表示，政策取決於數據，因此即將發布的數據將成為關鍵的催化劑。 我們預計，較高的CPI數據將導致利率預期的大幅調整。
因此，我們正透過購買受益於更高波動性和利率上升的衍生性商品來應對這種潛在的轉變。這包括購買日圓看漲期權（透過美元/日圓看跌期權）以及考慮支付固定利率的利率互換。這些部位旨在從市場對央行最終被迫採取更果斷行動的反應中獲利。
交易者也應該關注日本政府債券市場以尋找機會。我們正在探索日本公債期貨的看跌選擇權，如果央行發出加速政策正常化的訊號並允許債券殖利率上升，這些選擇權將獲得價值。目前，市場低估瞭如果通膨持續居高不下，上田一夫可能不得不採取的行動速度。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
