市場洞察 
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美國勞工部公佈，截至7月19日當週，首次申請失業救濟人數降至21.7萬人，低於前一週的22.1萬人。然而，截至7月5日當週，持續申請失業救濟人數增加了4,000人，達到195.5萬人。經季節性調整後的保險失業率為1.3%。首次申請失業救濟人數四週移動平均值也減少了5000人，較前一周下降至22.45萬人。
美元與勞動市場
市場方面，美元在數據發布後保持強勢。這扭轉了近期的部分低迷，美元指數 (DXY) 徘徊在 97.50 左右。勞動力市場狀況對於評估經濟健康狀況至關重要，它會影響消費支出和經濟成長，進而影響貨幣價值。
薪資成長受到密切關注，因為它會影響通膨水平，進而影響央行的貨幣政策決策。包括聯準會在內的各國央行在製定政策時都會密切考慮就業水準。這是因為就業水準會影響通膨和支出等經濟指標。
根據最近的報告，即使失業救濟申請人數出現小幅波動，我們也看到勞動市場依然保持韌性。截至 2023 年 10 月 28 日當週，首次申請失業救濟人數處於 21.7 萬的低位，與就業情勢趨緊的趨勢相符。這種持續的強勢使得央行幾乎沒有理由考慮近期降息。
市場波動與策略
這種穩定性表明，我們應該預期美元將保持堅挺，因為利率預期是貨幣價值的主要驅動因素。美元指數近期一直遠高於106關口，較今年稍早的水平大幅上漲。
我們認為交易員應該考慮受益於這種持續走強的策略，例如美元指數產品的買權或日圓等貨幣的看跌選擇權。從歷史上看，當勞動市場強勁而通膨仍然令人擔憂時，例如1990年代末，貨幣當局往往會維持利率穩定，甚至升息。
鮑威爾重申了這種「長期維持高位」的立場，這意味著借貸成本可能會繼續保持高位。我們認為，在這種環境下，對沖利率敏感型資產的下行風險是明智之舉。
鑑於這種前景，我們預計股市將持續波動。芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）近幾個月飆升至20以上，反映出交易員的不確定性。這使得利用價格波動獲利的選擇策略（例如主要指數的多頭跨式選擇權）成為應對未來幾週的有吸引力的選擇。
我們也預計，對高借貸成本敏感的產業（例如科技股和成長股）將繼續承壓。例如，以科技股為主的納斯達克100指數對官員的鷹派言論表現出了極大的敏感性。因此，衍生性商品交易員可以考慮購買追蹤這些脆弱產業的特定基金的看跌期權。
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