市場洞察 
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美國製造業PMI預覽值為49.5，低於預期的52.7。服務業PMI預覽值為55.2，高於預期的53.0。上月數據為52.9，綜合預覽值為54.6，低於上月的52.9。數據顯示，美國經濟在第三季初以2.3%的年化成長率擴張，高於第二季的1.3%。然而，由於關稅措施帶來的效益下降，製造業狀況惡化，經濟成長並不均衡，主要依賴服務業。
商業信心與通膨壓力
製造業和服務業的企業對未來前景的信心均減弱，跌至過去兩年半以來的最低點之一。人們持續擔憂政府政策的影響，包括關稅和聯邦支出削減。通貨膨脹加劇，成本歸因於關稅以及勞動成本因短缺而增加。 7月銷售價格經歷了三年來的最高漲幅之一。這顯示消費者物價通膨可能持續上升，超過聯準會2%的目標。由於價格上漲影響到家庭，通貨膨脹可能會進一步加劇。
根據最新數據，我們看到美國經濟出現了明顯的分化，這帶來了交易機會。整體成長完全由服務業支撐，而製造業目前正在萎縮。這種分化表明，投資者應該採取更青睞服務業相關公司的策略，而不是工業和製造業公司。
經濟分歧與交易策略
其他近期報告也證實了這種雙軌經濟格局：5月份ISM服務業PMI飆升至強勁的53.8，而製造業PMI則萎縮至48.7，處於萎縮狀態。我們認為交易者應考慮做多服務業ETF，並可能做空工業領域基金，以利用這一不斷擴大的差距獲利。
數據表明，這一趨勢正在加速，而非放緩。威廉森先生關於企業信心惡化的評論對我們來說是一個重要的警示信號。這種與政府政策和關稅相關的市場情緒下降表明，現在採取下行保護措施是謹慎的。
我們應該考慮買入標準普爾500指數等大盤指數的看跌選擇權，以對沖這些擔憂加劇可能帶來的經濟衰退。他強調的通膨壓力加劇也至關重要，尤其是在核心通膨率依然頑固地高於聯準會目標的情況下。
他預測消費者價格將進一步上漲，這讓聯準會陷入了困境。這可能迫使聯準會採取比市場目前預期更強硬的立場，即便製造業部門正在走弱。經濟分化和央行可能推出的意外舉措，共同創造了加劇市場波動的環境。從歷史上看，這種不確定性曾導致波動率指數 (VIX) 飆升，例如在 2022 年升息週期中。
我們認為，考慮購買受益於波動率上升的選擇權是明智之舉，例如 VIX 買權或主要指數的跨式選擇權。
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