市場洞察 
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據歐盟外交官稱，歐盟成員國已支持對美國商品徵收總額達930億歐元的潛在反關稅。這項措施旨在防止談判在8月1日截止日期前未能達成。這些反關稅已被合併為一份清單，一旦美國提高對歐盟的關稅，即可立即生效。如果雙方未能在規定截止日期前達成協議，就會發生這種情況。
對衍生性商品市場的影響
我們認為，未來幾週衍生性商品市場最直接的後果將是隱含波動率的大幅上升。8月1日的最後期限顯然是一個催化劑，這意味著隨著不確定性的加劇，主要指數的選擇權定價可能會變得更加昂貴。因此，交易員應該考慮為更劇烈的市場波動而非持續的平靜狀態進行佈局。
中美貿易關係的規模（2023年總額約為1.2兆美元）決定了任何關稅都將對股市產生廣泛影響。我們預計，與德國DAX指數和美國標準普爾500指數掛鉤的衍生性商品將特別敏感，因為它們是許多跨國工業和科技公司的所在地。透過指數期貨和選擇權增加避險活動是合理的因應措施。
歐元/美元貨幣對將成為宏觀交易員的焦點。來自關鍵談判代表（例如東布羅夫斯基斯或泰等代表）的聲明，可能會引發匯率的大幅波動。我們預計，押注該貨幣對交易區間擴大的選擇權將越來越受歡迎。
過去貿易爭端的教訓
回顧2018-2019年的貿易爭端，可以為未來走勢提供有用的參考。在2019年5月的貿易爭端升級期間，VIX波動指數在短短幾週內從13左右飆升至20以上。我們正在為在新的最後期限到來之前，與談判更新相對應的類似波動率飆升模式做準備。
汽車和農業等特定行業將面臨最直接的風險，我們正在密切關注與之相關的衍生品。鑑於去年美國向歐盟出口了超過340億美元的農產品，大豆等大宗商品的期貨合約可能會出現交易活躍度的提升和價格的波動性。這為熟悉這些基礎實體市場的交易者創造了機會。
在這種環境下，我們認為那些無論價格走勢如何都能獲利的選擇權策略（例如多頭跨式選擇權）具有價值。買入具有大量出口敞口的指數看跌期權，也可以有效地對沖談判的負面結果。關鍵在於在波動率急劇上升之前製定策略。
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