市場洞察 
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美元正在下跌，由於交易員在8月關稅截止日期前保持謹慎，美元延續了連續三天的跌勢。美日貿易協定帶來了一些積極人氣，但由於聯準會面臨的政治挑戰，美元仍然承壓。美元指數 (DXY) 目前交易價約為 97.20，此前未能突破 97.50 後有所回落。本週，該指數已下跌約 1.30%，從近四周高點回落。
美日貿易協定
川普總統宣布與日本達成貿易協議，將日本商品的關稅從擬議的25%降至15%。日本承諾向美國投資5,500億美元，預計其中90%的利潤將用於支持美國產業。歐盟即將與美國達成貿易協議，談判內容包括對部分商品徵收15%的統一關稅。如果談判失敗，歐盟已準備930億歐元的備用關稅。
美國6月成屋銷售下降2.7%。這是自2024年9月以來的最低降幅，房屋中位數為435,300美元，進一步挑戰了市場的可負擔性。聯準會主席鮑威爾因川普總統的攻擊而受到密切關注，但人們仍然支持他繼續將於2026年5月結束的任期。
市場波動下的投資策略
我們認為美元指數未能突破97.50水準是技術面疲軟的訊號，顯示阻力最小的路徑更低。交易者應考慮利用美元下跌獲利的策略，例如買入看跌期權或建立貨幣期貨空頭頭寸。近期1.30%的周跌幅支撐了這種看跌前景。
對鮑威爾的政治審查可能會加劇市場波動，尤其是在重大經濟聲明發布前後。根據芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具，市場對下一季降息的預期最近已升至60%以上，反映了這種壓力。我們建議利用選擇權來交易這種預期的價格波動加劇，尤其是在8月關稅截止日期前後。
在前總統宣布降息後，與日本的貿易協定應該會推高日圓兌美元匯率，使美元/日圓空頭部位更具吸引力。歐盟局勢更加不確定，因此，從歐元兌美元匯率的大幅波動中獲利的策略可能是有效的。930億歐元的報復性措施構成重大風險，可能引發市場劇烈反應。
現房銷售降至2024年9月以來的最低水平，明顯顯示經濟正在降溫。從歷史上看，房地產市場疲軟，例如2006-2007年的經濟低迷，往往預示著貨幣政策將轉向寬鬆。這段歷史法則強化了我們的觀點，即央行將面臨更大的經濟支持壓力，從而進一步打壓美元。
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