市場洞察 
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美日貿易協定細節
美日貿易協定對日本汽車徵收15%的關稅，使日本相對於面臨25%關稅的國家更具優勢。日本將向美國產品開放市場，並計劃在美國投資5,500億美元，美國將保留90%的利潤。日本允許更多美國大米進口，並聲稱其農業不會受到損害。該協定避免了25%的汽車關稅，並增強了日本的競爭力，但對日本鋼鐵的關稅仍在討論中。 美國財政部長貝森特報告了歐盟貿易談判的進展以及對與中國談判的信心。他強調了日本旨在增強經濟韌性的「創新」協議。歐盟貿易專員謝夫喬維奇將與美國同行討論相關問題，準備潛在的報復措施，並尋求解決方案。 在貿易協定影響年底前升息的猜測下，日本央行副行長內田誠談到了經濟挑戰和寬鬆貨幣政策的必要性。隨著貿易協定提振的市場情緒，歐洲股市上漲。美國股票指數上漲，債券殖利率穩定：2 年期 3.839%，5 年期 3.893%，10 年期 4.355%，30 年期 4.99%。市場反應與預測
原油跌至 64.85 美元，黃金跌至 3,425 美元，比特幣跌至 118,618 美元。Alphabet 將於今天稍晚公佈業績。 我們發現市場定價與央行官方對日圓的指引之間有顯著差異。交易員押注貿易協議達成後日本將升息，但內田的言論顯示日本需格外謹慎。根據最近的數據顯示，日本核心通膨率一年多來一直高於央行 2% 的目標，我們認為市場的強硬立場有其道理，這為美元/日圓的大幅波動創造了條件。 歐元似乎處於弱勢，因為Bessent的評論暗示給予日本的優惠汽車關稅稅率並非歐盟的模板。再加上歐盟正在積極準備採取報復措施，貿易摩擦將持續存在。鑑於歐元區近期經濟表現好壞參半，尤其是在製造業，我們認為未來幾週歐元兌美元阻力最小的路徑是走低。 我們認為，英鎊的上漲動能可能相對於其他貨幣具有持久力。英國一直在努力應對比其他貨幣更持久的通膨，4月消費者物價指數（CPI）達到2.3%，這迫使英國央行考慮「長期維持高位」的利率政策。從歷史上看，英國央行相對於聯準會的立場更為強硬，這為英鎊兌美元匯率提供了助力。 股市對貿易協定的正面反應表明，整體市場焦慮情緒下降。從歷史上看，重大貿易不確定性的解決，例如2019年底中美第一階段貿易協定的達成，都曾導致波動性指數（VIX）下降。我們預計也會出現類似的趨勢，這使得那些從波動率下降中獲利的策略（例如出售價外選擇權）看起來越來越有吸引力。 美國公債殖利率保持穩定，顯示債券市場並不認為這項消息會改變聯準會的近期政策路徑。根據芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具，交易員仍在消化年底前降息一到兩次的可能性，這取決於通膨和勞動力數據的疲軟。即將發布的經濟報告中任何與這一預期的偏差，都可能成為收益率大幅波動的真正催化劑。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
