市場洞察 
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南非6月消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲3%，高於上期的2.8%。這些數據為了解南非經濟的通膨趨勢提供了視角。隨著美元走強，歐元兌美元匯率跌至1.1700。此前，美日宣布達成貿易協定，其中包括對部分日本進口產品徵收15%的關稅，引發了貿易樂觀情緒。
英鎊的韌性
英鎊兌美元在歐洲交易時段上漲，維持在1.3550附近。市場對美日貿易協定的正面反應提振了市場情緒，並影響了英鎊等高收益貨幣。金價面臨挑戰，略有反彈，但仍低迷。圍繞美日貿易協議的樂觀情緒削弱了對避險資產的需求。
BNB（前身為幣安幣）創下804.70美元的新高，市值超過Solana，突破1100億美元。這反映了市場對加密貨幣領域的濃厚興趣和強勁表現。鑑於南非消費者物價指數近期在2024年5月上漲至5.2%，仍在南非儲備銀行3-6%的目標區間內，我們預期利率行動將會減弱。
這種穩定性表明交易者可以考慮利用低波動性獲利的策略，例如賣出美元/南非蘭特貨幣對的勒式選擇權。市場似乎已經消化了當前的通膨環境。
經濟分歧及其影響
各國央行政策的分歧給歐元兌美元帶來巨大壓力。歐洲央行於2024年6月初降息，而聯準會暗示將在更長時間內維持高利率，我們認為金價持續疲軟的可能性很高。因為這種政策差異，不同經濟體之間的反應可能會有顯著差異，進一步影響市場動向。
我們正在考慮看跌期權，以對沖未來幾週跌破1.0700水平的可能性。在2024年7月4日英國大選之前，政治不確定性目前是英鎊走勢的主要驅動因素。雖然美日貿易消息暫時提振了英鎊，但大選結果將決定英鎊的走勢。
對我們來說，這意味著可以使用跨式選擇權策略，這些策略可以從大選後價格的大幅波動中獲利。黃金面臨的樂觀情緒與其說是貿易協定帶來的壓力，不如說是高漲的美國利率，因為10年期美國公債殖利率目前維持在4.2%以上。
這使得持有貴金屬等無收益資產的成本高昂，而歷史上在鷹派央行執政週期中，這種趨勢屢見不鮮。我們認為，賣出執行價格高於近期高點的買權，將帶來良好的風險報酬比。
以BNB為例，加密貨幣市場即使價格從高峰迴調至590美元左右，仍持續呈現劇烈波動。對於衍生性商品交易者而言，在這種環境下，基於波動性進行投資的時機已經成熟，例如使用保護性看跌期權來保護現有持倉免受大幅下跌的影響。我們也可以使用備兌買權，從資產的波動性價格走勢中獲取收益。
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