市場洞察 
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OpenAI是甲骨文每年300億美元雲端協定的客戶。該協議最初在上個月提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中披露，但並未透露客戶姓名。 OpenAI執行長Sam Altman透過社群媒體和公司部落格確認了這項合作關係。然而，他並未透露交易的財務細節。
此次合作聲明對甲骨文有利，股價創下歷史新高。我們認為市場對合作確認的反應是一個明確的訊號，推動甲骨文股價在6月中旬以兩位數百分比上漲至歷史新高。這一飆升顯著推高了該公司選擇權的隱含波動率。
對於交易者來說，這意味著選擇權溢價現在異常高昂。對於那些相信這一上漲趨勢持續的投資者，我們建議避免直接購買看漲期權，因為其成本高昂。更謹慎的做法是多頭看漲價差策略，它可以限制潛在收益，但會顯著降低入場成本。該策略受益於持續的上漲勢頭，同時減輕溢價上漲的影響。
Altman未能確認具體金額，引發了我們無法忽視的合理懷疑。這為那些認為股價上漲過快過猛的交易者創造了機會。我們可以考慮熊市看漲價差策略，這是一種風險確定型策略，如果股價在未來幾週持平或下跌，即可獲利。
歷史上我們也曾見過類似的模式，例如在2022年Cerner收購完成後，股價最初飆升，隨後出現一段盤整期。這表明，當前的高隱含波動率可能會隨著時間的推移而下降。交易者可以透過出售選擇權溢價來利用這種預期的“波動率擠壓”，這種策略會在市場不確定性消退時獲利。
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