市場洞察 
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歐元兌美元匯率小幅上漲，美元因持續的貿易不確定性而走弱。歐洲央行（ECB）發布的一項積極的貸款調查支撐了歐元，歐元已突破1.1700水平，並保持在周五1.1675的高點上方。歐洲央行的調查顯示，貿易緊張局勢並未對信貸標準產生影響，抵押貸款和企業信貸需求增加。
歐元接近10日高點，但由於即將到來的關稅期限和談判停滯，風險偏好疲軟，歐元的上漲空間有限。由於與美國的談判面臨挑戰，歐盟代表正在討論反脅迫措施。聯準會主席鮑威爾的演講可能會影響市場，即使聯準會接近利率決定前的靜默期。美元近期的看跌趨勢顯示對關稅的擔憂。
歐洲央行的調查結果顯示，儘管有貿易緊張威脅，歐元區企業仍充滿希望。投資者正在關注美國科技公司的收益和SAP在歐洲的業績，以了解貨幣影響。歐元兌美元突破下行通道，目標指向1.1720阻力位及潛在更高水準。支撐位在1.1675，若跌破1.1655，則進一步下跌將挑戰看漲前景。
鑑於美元近期下跌，美元指數（DXY）正在測試105的水平，我們認為歐元相對強勢存在機會。突破下行通道對我們來說是一個關鍵的技術訊號。我們認為，這為我們提供了進一步佈局的機會，儘管這種勢頭較為溫和。
央行調查的正面結果正得到目前數據的支持。例如，近期歐元區通膨數據徘徊在2.4%左右，顯示歐洲央行降息的力道可能低於市場預期。這種潛在的經濟韌性支持買入看漲選擇權，以利用歐元兌美元的潛在升值機會。
儘管美元仍面臨看跌趨勢，但鮑威爾先生和聯準會官員的言論仍暗示著「長期維持高位」的利率政策，這可能會抑制任何重大的貨幣波動。芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具目前顯示，未來幾個月降息的可能性極小，這為該貨幣對設定了上限。
這種不確定性表明，單純買入買權可能風險過高。因此，我們將多頭市場看漲價差視為適當的因應策略。透過買入執行價格接近當前水準（例如1.1700）的買權，同時賣出執行價格較高的看漲選擇權（例如1.1750），我們可以從溫和的上漲中獲利。這種策略限制了我們的初始成本，並確定了我們的最大利潤，符合當前上漲空間有限的環境。
我們也必須為逆轉做好準備，尤其是在價格跌破上述關鍵支撐位的情況下。從歷史上看，在像2018-2019年這樣的緊張貿易談判時期，市場情緒可能會迅速轉變，抹去漲幅。
為了對沖這一風險，我們將考慮購買執行價格低於1.1655的保護性看跌期權，以保護我們的投資組合免受突然下跌的影響。最後，我們正在監測歐元兌美元選擇權的隱含波動率水準。如果對關稅或央行立場分歧的擔憂導致波動率飆升至近期平均以上，則賣出選擇權所獲得的溢價價值將會增加。
這將使我們的看漲期權價差策略更具吸引力，因為賣出看漲期權將產生更多收益來抵消買入看漲期權的成本。
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