市場洞察 
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英鎊兌美元在前一交易日上漲逾0.5%後，週二亞洲交易時段跌破1.3500，收在1.3480附近。這次貶值發生之際，美元在美國總統川普設定的8月1日關稅截止日期即將到來之際保持穩定。美國商務部長霍華德·盧特尼克在聲明中確認，新的關稅稅率截止日期為8月1日，但指出貿易談判將繼續進行。英鎊兌美元正試圖溫和反彈，美國交易時段英鎊兌美元交投於1.3480附近。
英鎊試圖復甦
英鎊上漲部分歸因於美元走弱，受美國公債殖利率疲軟以及即將舉行的貿易談判和聯準會政策決定的不確定性影響。在宏觀經濟數據好壞參半之後，英國利率預期仍未確定，影響了市場在8月英國央行政策決定前的謹慎樂觀情緒。
其他市場走勢包括歐元兌美元在歐洲交易時段回升至1.1700，索拉納指數突破200美元大關。中國第二季GDP年增5.2%，但對固定資產投資和零售額的擔憂依然存在。我們認為，英鎊近期跌破1.3500，隨後出現試探性復甦，創造了一個波動性較大的環境，而非明確的方向趨勢。近期數據顯示，英鎊兌美元1個月隱含波動率已升至7.5%左右，反映出市場在關鍵事件前的緊張情緒。這表明選擇權溢價正在變得更加昂貴，使得賣出波動性的策略具有潛在風險。
央行預期
英國央行即將公佈的政策決定至關重要，尤其是在英國國家統計局最新報告顯示英國消費者物價指數（CPI）通膨率達到2.0%目標的情況下。從歷史上看，達到通膨目標是政策轉變的強烈先兆，我們預期市場將在8月會議上完全消化降息預期。這種潛在的預期可能會限制英鎊在未來幾週的任何顯著走強。
另一方面，圍繞聯準會政策的不確定性正在抑制美元的走強，這從疲軟的美國公債殖利率就可以看出。儘管盧特尼克先生關於貿易的評論增加了地緣政治風險，但芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具目前顯示，9月前降息的可能性超過60%。這項數據表明，市場押注聯準會將採取更為鴿派的立場，這將阻止美元走高。
這造成了兩國央行都傾向於鴿派的局面，使得進行強而有力的方向性押注變得困難。鑑於相互衝突的壓力，我們認為做多波動性部位是衍生性商品交易者最謹慎的做法。使用8月央行會議之後到期的選擇權進行多頭跨式交易，可以利用可能隨之而來的大幅波動，無論該貨幣對最終朝哪個方向突破。
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