市場洞察 
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關注銀行監管
這次會議名為“大型銀行資本框架綜合評估”，重點關注銀行業務和資本框架，而非具體的貨幣政策聲明。鮑威爾的演講預計將持續約30分鐘，不太可能包含重大政策討論。儘管這次會議的重點是監管，但央行的演講始終是值得關注的事件。建議密切注意任何可能影響金融市場的意外言論。 鑑於此演講很可能聚焦於銀行監管，我們認為市場的隱含波動率將在短期內持續壓縮。這為交易員提供了一個機會，可以賣出短期溢價，例如主要指數的鐵禿鷹選擇權，以從預期的市場波動中獲利。關鍵在於利用市場對非事件的預期。近期的經濟數據強化了這個觀點，這些數據使得央行幾乎沒有理由採取強硬立場。 最新的消費者物價指數顯示通膨率放緩至3.2%，而上一份就業報告顯示勞動市場正在降溫，失業率上升至3.9%。這些數據表明當前政策正在發揮作用，減少了任何意外評論的必要性。為年底反彈做好準備
市場定價已反映出這種情緒，芝加哥商品交易所集團 (CME Group) 的聯準會觀察工具顯示，12 月會議上不升息的可能性超過 95%。由於聯準會暫停升息的預期已基本確定，風險傾向於主席出人意料地激進的語氣。僅僅提及「進一步收緊」就可能導致波動性大幅飆升。 從歷史上看，一個週期最後一次升息之後的時期對股市有利，就像 2019 年初聯準會調整政策後的情況一樣。因此，我們透過觀察長期看漲策略（例如買入 1 月到期的看漲期權價差）來為潛在的年底反彈做準備。這使我們能夠忽略任何短期噪音，押注政策暫停的更廣泛趨勢。 儘管如此，我們必須意識到鮑威爾等重要人物的任何言論都可能帶來微小但顯著的尾部風險。對沖意外政策訊號的一種廉價方法是購買 SPY 等指數的每週價外看跌期權。萬一他的監管言論涉及貨幣領域並驚嚇市場，這可以作為一種低成本的保險政策。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
