市場洞察 
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歐洲股市開盤緩慢，主要股指小幅下跌。歐洲斯托克指數、德國DAX指數和法國CAC 40指數均下跌0.3%，英國富時指數下跌0.1%。西班牙IBEX指數和義大利富時MIB指數維持不變。歐洲市場參與者正在等待美歐貿易談判的進展。此外，本週稍後歐洲央行的政策備受關注，預計將在夏季政策暫停期間維持利率穩定。標普500指數期貨也反映了這種謹慎的市場環境，保持持平。
低波動性中的機會
劉先生指出的低迷開局正為我們創造機會。由於像Eurostoxx這樣的主要指數缺乏方向性，隱含波動率受到抑制。我們看到歐洲主要波動性指標VSTOXX徘徊在14附近，低於其16.5的一年平均值，這使得在潛在催化劑出現之前買入選擇權的成本相對較低。
關鍵風險仍然是美歐貿易局勢，尤其是可能升級的汽車關稅。我們正考慮做多德國DAX等汽車權重指數的套利選擇權，以因應市場可能出現的大幅波動。關於關稅的最終聲明或明確的解決方案，可能會有力地打破當前市場的猶豫不決。
儘管預計即將召開的歐洲央行會議將維持利率不變，但市場預計6月降息的可能性將超過80%。因此，央行總裁的任何鷹派或鴿派言論轉變，都可能引發利率敏感型衍生性商品的大幅重新定價。我們正在關注官方聲明中的細微變化，以尋找未來政策的線索。
市場保護策略
我們回顧了2018年貿易爭端期間的市場波動，當時關稅消息導致歐洲主要股指單日波動超過2%。鑑於報告中所描述的當前市場情緒平淡，我們認為購買下檔保護是明智之舉。購買歐元斯托克50指數的價外看跌期權，可以有效地對衝突發出負面衝擊。
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