市場洞察 
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美元保持穩定，市場關注本月底即將舉行的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議。在白宮積極遊說降息的背景下，市場焦點或將轉向潛在的利率決議。聯準會理事沃勒已公開表達其鴿派立場，強調就業問題而非通膨問題，以推動降息。關稅持續影響美國消費者，截至8月1日，平均有效稅率接近21%，且可能因潛在的行業關稅而進一步上升。
日圓走強
在日本參議院選舉中，執政聯盟遭遇挫折後，日圓走強。與此同時，美元指數在上週川普總統和聯準會主席鮑威爾之間的波動之後依然脆弱，支撐位在 98.00/10 區間。我們認為，衍生性商品交易者應為月底 FOMC 會議前波動加劇做好準備。CME FedWatch 工具反映的當前市場定價表明，降息 25 個基點的可能性超過 90%，因此，對美元對採取多頭波動策略是審慎的。
央行的任何意外舉動都將引發大幅重新定價。沃勒表達的鴿派情緒得到了近期經濟數據的支持，我們認為這是放鬆政策的主要理由。最新的就業報告顯示，失業率小幅上升至 4.0%，而核心通膨依然堅挺，這強化了聯準會有空間優先考慮其就業任務的觀點。
這種宏觀背景支持對美元的看跌頭寸。我們認為持續的關稅直接拖累了經濟，增強了降息的理由。歷史上，聯準會在經濟承壓時期啟動的寬鬆週期，最初往往導導致美元走弱，而黃金等資產走強。這種模式表明，交易員可以將黃金衍生性商品的買權視為一種平行策略。
日圓的強勢與跨貨幣走勢
日圓走強是典型的避險行為，我們預期在全球不確定性的背景下，這種趨勢將持續下去。交易員可以考慮買入日圓兌其他貨幣（例如歐元）的買權，這些貨幣的央行也發出了降息訊號。這種跨貨幣交易利用了相對的政策分歧。
美元指數的技術脆弱性提供了一個明確的交易目標。跌破98.00支撐位可能加劇拋售壓力。我們將利用這一跌幅作為觸發條件，建立新的美元看跌期權頭寸，或建立歐元和英鎊等主要貨幣的看漲期權頭寸。
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