市場洞察 
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週一歐洲時段，道瓊期貨上漲逾0.2%，達到約44,440點。標普500指數期貨也上漲，上漲16點，至約6,316點，預示美國股市開盤上漲。過去三週，美國股指窄幅波動。同時，川普總統的產業和互惠關稅政策的影響仍存在不確定性。
關稅對全球貿易的影響
美國對汽車和賤金屬等各種進口產品徵收關稅，影響日本、韓國和歐盟成員國等22個國家。一些國家正在與美國談判，以在8月1日最後期限之前達成協議。美國貨幣政策的調整受到密切關注，最近的CPI數據顯示，關稅導致產品價格上漲。
聯準會9月降息的可能性從上個月的近70%下降到58.5%。道瓊工業平均指數由30隻美國股票組成，採用價格加權。公司季度收益、宏觀經濟數據和利率都會影響其表現。道氏理論透過評估DJIA和DJTA的走勢來識別市場趨勢。可以透過ETF、期貨和選擇權等方式交易DJIA。
鑑於市場近期的窄幅交易區間，我們認為積極的開盤是為未來走勢做準備的機會，而不是新的持續趨勢。芝加哥選擇權交易所波動率指數(VIX)目前低於14，接近52週低點，顯示選擇權價格相對便宜。衍生性商品的低價格為預期突破的交易者提供了一個策略切入點。
談判截止日期將近
不確定性的主要驅動因素仍然是美國政府的新關稅和即將到來的8月1日最後期限。從歷史上看，在2018-2019年的貿易衝突期間，波動率在這些政策宣布日期前後飆升，波動率指數（VIX）經常飆升至20以上。隨著與受影響的22個國家的談判加劇，我們預期價格波動也將出現類似的加劇。
貨幣政策調整為市場增添了另一層複雜性。雖然提供的文本指出降息的可能性下降至58.5%，但芝加哥商品交易所（CME）聯準會觀察工具的最新數據顯示，9月降息的可能性已進一步下降至約51%。金融環境寬鬆前景的減弱，使得股市失去了一個重要的利多因素。
因此，我們認為交易員在未來幾週應該將注意力從方向性押注轉向波動性操作。由於隱含波動率如此之低，諸如做多跨式選擇權或跨式選擇權等指數期貨策略可能會被證明是有效的。這種方法使交易員能夠從價格向任一方向的大幅波動中獲利，而隨著最後期限的臨近，這種情況很可能發生。
為了製定更有針對性、風險更明確的策略，可以使用特定產業ETF的選擇權。汽車和工業金屬產業正處於風口浪尖，這使得它們的衍生性商品對談判消息非常敏感。這使得交易可以更專注於這些特定政策的結果，而不是更廣泛的市場。
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