市場洞察 
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英偉達的市值已達 4.2 兆美元，這反映了其在人工智慧驅動的未來中的快速進步。儘管今年稍早面臨挑戰，但英偉達的股價仍翻了一番，年初至今已上漲 29%，超過標普 500 指數 7% 的漲幅。英偉達擁有約 36,000 名員工，每位員工的市值超過 1.1 億美元，彰顯了其成長動能。
目前，英偉達在標準普爾 500 指數和那斯達克指數中均佔有最大權重，分別約為 7.5% 和 14.2%。這使英偉達在先前與微軟和蘋果等公司的激烈競爭中處於領先地位。在 MSCI 所有國家世界指數中，英偉達以 4.73% 的權重位居榜首，甚至超過了全球第三大股市日本的總和。
Nvidia 在全球指數中的作用
美國股市在MSCI ACWI指數中佔據主導地位，但英偉達在人工智慧熱潮中攀升，拉低了其他國家在該指數中的比重。展望未來，英偉達能否保持強勁勢頭，很大程度上取決於人工智慧的進步及其與日常生活的融合，從而影響生產力和勞動力市場等方面。
儘管面臨潛在挑戰，英偉達依然是這個科技時代的領導者。鑑於該公司在主要指數中的巨大權重，我們認為在可預見的未來，市場走向將與一隻股票緊密相連。近期進行的1拆1股票分割，使其選擇權合約更容易被更廣泛的交易者接受，我們預期這將增加投機量。
對我們來說，這意味著交易納斯達克100指數現在幾乎是直接押註一家公司的勢頭，儘管投資方式略有分散。我們看到選擇權市場反映出巨大的投機興趣，這隻股票的每日交易量經常超過300萬份合約。這顯示市場普遍認為短期內上漲趨勢將持續。因此，對於買權交易者來說，最直接的反應是使用標的股票或 QQQ ETF 的買權來獲得進一步的收益。
市場集中風險
然而，這種集中度也帶來了巨大的風險，因為任何負面消息都可能引發市場拋售。美國銀行最近的一份報告指出，目前有創紀錄的69%的基金經理將美國科技股稱為“最擁擠的交易”，這種集中度往往預示著市場回調。
我們認為，透過購買專注於半導體的ETF的看跌期權來對沖這種風險敞口是明智之舉，這可以抵禦由其最大成分股引領的整個行業下滑。該公司的季度財報實際上已成為整個市場的波動事件。我們預計，在這些財報發布前，標準普爾500指數和納斯達克指數選擇權的隱含波動率將會飆升。
這為我們創造了機會，讓我們能夠透過從大幅價格波動中獲利的策略直接交易波動率，而不受價格波動方向的影響。我們也注意到歷史上的類似情況，例如思科在網路泡沫時期的主導地位，之後其估值大幅回檔。2000年3月，思科在標準普爾500指數中的權重超過4%，這警告了市場過度集中的風險。
這段歷史表明，即使在順應當前趨勢的同時，保持保護性部位也是穩健策略的關鍵組成部分。
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