市場洞察 
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國際貨幣基金組織報告稱，貿易緊張局勢為全球經濟帶來挑戰，影響各個領域。在此期間，貿易活動在關稅上調前提前展開，影響了貿易模式，並導致貿易轉移。
經濟指標與貿易衝突
自4月以來，受持續貿易衝突的影響，經濟指標呈現多面性。需求減少和能源價格下跌影響了通膨。由於某些貿易協定有助於降低平均關稅，從而緩解了部分金融壓力，全球金融狀況有所改善。
儘管全球經濟預測將於7月底更新，但該預測仍以以下行風險為主。高不確定性持續存在，人們對全球經濟狀況的穩定性持續擔憂。我們認為，該報告對高不確定性的強調是波動性交易的直接訊號。
芝加哥選擇權交易所波動率指數 (VIX) 一直低於15，考慮到上述地緣政治格局，這個水準似乎偏低。這表明，買入VIX買權或做多主要指數的跨式選擇權，可能是對沖上述下行風險的一種價格較低的方式。
美國宣布將於8月對中國商品加徵關稅，將直接影響電動車和半導體等特定產業。我們應該考慮使用特定產業ETF的選擇權來表達對此次定向貿易摩擦的看法。從歷史上看，在2018年至2019年的貿易爭端期間，工業和科技業因關稅消息而大幅價格波動。
對航運和物流的影響
提前裝船的有力證據表明，未來幾週航運和物流量可能會急劇下滑。德魯裡世界貨櫃指數雖然已從低點回升，但仍對新訂單保持敏感，而新訂單在關稅實施後可能會大幅下滑。
我們認為，買入大型運輸公司的看跌期權可能會利用這一預期的逆轉。需求降溫和能源價格下跌支撐了近期美國消費者物價指數（CPI）3.3%的漲幅，該指數低於預期。
這種環境增加了聯準會今年稍晚降息的可能性，芝商所的聯準會觀察工具目前預計9月前降息的可能性超過60%。我們將密切關注利率期貨，以了解央行情緒的變化。
儘管部分交易改善了金融狀況，但我們認為這種狀況仍然脆弱，任何新的貿易升級都可能對其造成逆轉。美國和歐洲之間的相對經濟實力和利差可能會使美元保持強勢。
我們可以透過貨幣ETF的選擇權來表達這種觀點，例如景順德美金美元指數看漲基金（UUP）。
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