市場洞察 
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資本的重大轉向
我們認為，預期中的行政命令是一個明確的訊號，表明需要為大規模的資本重新配置做好準備。鑑於美國401(k)計劃持有超過7.5兆美元的資金，即使少量配置轉向另類投資，也代表著巨大的新資金流入。這不僅僅是一個新聞標題，而是一場持續多年的重新定價事件的開端。 主要受益者將是那些旨在吸收這些資金流入的大型另類資產管理公司。我們應該將上市私募股權巨頭的看漲期權視為直接利用這一主題的方式。他們的管理資產規模，以及由此帶來的手續費收入，都有望實現結構性的長期成長。 散戶資金向流動性較差的資產注入，幾乎肯定會隨著時間的推移加劇市場的整體波動性。我們認為，購買VIX的長期選擇權是一種審慎的策略，因為市場目前低估了這項政策可能造成的未來動盪。從歷史上看，市場結構的重大變化，例如1980年代的投資組合保險熱潮，都曾導致不可預見的波動性飆升。 2020年，美國勞工部發布了允許私募股權投資退休計畫的指導意見，這為這項措施奠定了基礎，儘管當時的採納並不積極。上屆政府的這項計劃性命令旨在起到催化劑的作用，迫使那些因受託風險而猶豫不決的計劃發起人採取行動。這表明，其生效時間比許多人認為的要短。對相關產業的連鎖反應
我們也應該預見到私募股權青睞的標的產業（例如科技和醫療保健）將產生連鎖反應。衍生性商品交易員可以建立相關產業ETF選擇權的部位，預期一波新的、對價格不敏感的資本將推動所有產業上漲。這創造了不僅僅是投資資產管理公司本身的機會。 雖然私募股權的歷史表現優於公開市場，但PitchBook最近的一項分析顯示，在截至2023年第三季的一年中，標準普爾500指數的回報率實際上超過了私募股權。這種差異凸顯出大量新資金可能追逐估值過高的交易的風險，從而為未來的市場壓力埋下伏筆。 我們應該為最初的飆升以及未來幾年可能出現的痛苦回落做好準備。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
