市場洞察 
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週三，歐元兌日圓 (JPY) 匯率小幅下跌，結束了連續三天的上漲勢頭。受國內需求增強以及7月20日日本參議院選舉前市場謹慎交投的影響，日圓走強。歐元/日圓從173.25的年度新高回落，目前交投於172.00附近。此次回調是由於獲利了結以及日圓走強對交叉盤構成壓力。
日本債券殖利率飆升
日本 10 年期公債殖利率週三升至 1.6%，創下 2008 年以來的最高點。隨著大選臨近，對擴大財政支出的預期表明可能採取削減消費稅等刺激措施。歐洲央行官員 Joachim Nagel 的言論並未提振歐元。Nagel 主張在貿易緊張和通膨風險中保持穩定，預示著歐洲央行下次會議將維持利率不變。
本週將公佈的關鍵經濟數據包括歐元區通膨和日本 CPI 數據。這些報告可能會影響歐元/日圓的走勢。核心調和消費者物價指數 (HICP) 將於 2025 年 7 月 17 日星期四公佈。該指數是衡量歐洲貨幣聯盟通膨趨勢的關鍵指數，由歐盟統計局每月發布。
鑑於日圓從年度高點回落，我們認為這是一個潛在的轉折點，而不僅僅是簡單的獲利了結。日圓走強似乎是由基本面變化所推動的。衍生性商品交易者應將 173.25 水準視為近期的重要阻力點。
日圓動量
我們認為日圓的強勢正在累積。日本5月核心通膨率加速至2.5%，超出預期，並為日本央行政策正常化增添了壓力。日本公債殖利率升至2008年以來的最高水平，進一步支持了日本央行立場將轉向鷹派的觀點。
相比之下，歐元似乎正面臨阻力。歐洲央行官員近期倡議穩定的言論與5月核心通膨數據相符，數據僅小幅上漲至2.9%。這顯示歐洲央行並不急於採取更激進的政策，從而限制了歐元兌其他貨幣的上行潛力。
從歷史上看，巨大的利差曾引發大規模套利交易，即藉入日圓購買歐元，從而將歐元/日圓推至近期高點。然而，當前的動態表明，這種流行的交易正變得岌岌可危。這些部位的平倉可能導致歐元/日圓急劇下跌。因此，我們認為謹慎的應對措施是為未來幾週可能出現的下行走勢做好準備。
購買歐元/日圓看跌期權，既能利用下跌機會，又能規避風險，是一種清晰的策略。這能讓交易者防範跌破目前172.00支撐位的風險。現在，所有人的目光都應該集中在即將公佈的經濟數據上，尤其是下一份日本消費者物價指數報告和7月2日發布的歐元區消費者物價指數調和指數初值。
這些數據將成為關鍵的催化劑，並可能決定該貨幣對是突破下行還是試圖重新測試其高峰。我們將密切關注這些數據，以確認我們的看跌傾向。
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